姊妹们，上次在本栏提到，强积金自成立以来，有7年录得负回报，其余13年均录得正回报。两者抵销之后，各类资产提供的平均年回报率是4.9%，跑赢同期1.8%的平均通胀率。

　　如果分开计算，股票基金提供的年回报率为5.5%（见附表），是各类资产中最高。如果你是保守投资者，只买债券基金，年回报2.6%，也算可以，至少跑赢银行存款和通胀。但如果中间落墨，买混合资产基金，年回报则是4.7%，比股票基金低0.8个百分点。

　　过去，一直有姊妺们问我，应该怎样选强积金？我通常会看她们的年龄而作出建议。如果是40岁以下，只要不太抗拒投资，我都会建议她们选股票基金，而当中最好以环球股票基金作为核心。

跨国企业与时并进

　　无他，因为环球股票基金所选的股份，都是大型跨国企业。当然，主要都是美国企业。这些大型企业要生存，就必须与时并进，提供切合市场需要的产品和服务。

　　长期来说，如果成功，它们的股价必定会上升；如果不成功，基金经理也应该把它们剔出。这样的话，长线买环球股票基金是最稳妥的选项，当中经历的短暂波动，其实不需要理会。

　　如果大家想提高回报，可以再选大中华股票基金，因为除了美国公司表现突出之外，内地仍然是发展中国家，只要不遏抑创意，我坚信，新型创新的公司是会不断涌现的。去年大中华基金普遍都有4至5成升幅，就是最好的证明。

　　事实上，过去20年就出现了腾讯（00700）、阿里巴巴（09988）和京东（09618）等大型科技公司。这些公司的股价，可以在短时间内数以倍计地上升，绝对可以令大中华股票基金持续增值。

　　正如上文所说，只要你在20年前，强积金推出之后便选股票基金，每年平均也有5.5%回报。如果集中环球股票和大中华股票基金，回报可能更好一些！

　　姊妹们，如果你已经过了40岁，心血少一点，但距离可以提取强积金的年龄（65岁）仍有大约25年，理论上仍可抵御投资的低潮期。因此，我会建议你选混合资产基金。事实上，混合资产基金过去20年的年度化回报也有4.7%，只低股票基金0.8个百分点。

　　所谓混合资产基金，主要是股债混合的意思，至于实际比例，则视乎是哪一类的股债混合基金，当中股票和债券的比例可以由3成至7成不等。

　　但投资混合资产基金，你承受的风险会比股票基金为低，即是说，在不用太担惊受怕的情况下，也能取得4.7%的年度化回报，相比起股票基金，不是更好吗？

保守基金跑输通胀

　　从附表所见，如果你是保守型投资者，只选保证基金、保守基金和货币市场基金，年回报只有1%左右，统统跑输通胀。因此，如果你真的很保守，也不应该选上述的基金。即是说，最好还是选债券基金，过去20年的年回报也有2.6%，算是不过不失了，最好就是不用太担惊受怕。

　　姊妹们，强积金实施了20年，舆论的焦点都集中在收费水平和投资回报两方面。而这两者，又似乎有一定程度的关系。

　　由于强积金的资产规模已经超过1.1万亿，受托人的利润会随着资产规模扩大而产生经济规模效益，因此，他们绝对有条件调低收费，而积金局这几年也确实积极推动减低收费，情况如何，下次再续。

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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