之前提到，强积金实施了20年，舆论的焦点都集中在收费水平和投资回报两方面。而这两者，又有密切的关系。现时强积金基金的平均开支比率（基金开支比率是基金所有开支占基金资产的百分比，这是最客观评定基金收费水平的指标）是1.45%（见附表一），虽然比起2016年中的平均1.58%，再减低了1.3个百分点，但近年的降幅似乎有放慢的迹象。

　　由于强积金的资产规模愈来愈大，受托人的利润会随着资产规模扩大而产生经济规模效益，因此，他们绝对有条件继续调低收费，而积金局这几年也确实积极推动减低收费。

保守型强积金收费反升

　　不过，我比较过5年前的数据，发觉整体的收费水平虽然下降了，但当中却有不少的“最低收费”是提高了。我还有一个发现，那就是，保守型的强积金收费，过去几年不跌反升，最明显的例子就是强积金保守基金中的货币市场基金，无论最高、最低和平均收费，都比5年前高（5年前的最高、最低和平均为1.21%、0.13%和0.69%，现在是1.42%、0.65%和0.85%）。由此可见，拣保守型的强积金是不大明智的。

　　不过，自从积金局于2017年4月推出了“预设投资策略”，让没有挑选强积金基金的供款人，可以有一个更佳的投资选择后，这个情况终于有点改善了。

　　根据安排，现时每个强积金受托人，都必须提供两个设有收费上限的预设投资策略基金予计划成员挑选，而管理费上限是0.75%，连同杂费上限的0.2%，即是整体开支比率只为0.95%，较现时整体平均水平的1.45%低约3成半。

　　这个预设投资策略是由两个混合资产基金组成，一个是核心累积基金，另一个是65岁后基金。

　　预设投资策略的设计是，在50岁前，你的100%供款都会投资于核心累积基金，该基金的60%资产投资于股票，40%投资于债券；当你到了50岁时，就会每年将大约6.7%的核心累积基金转去65岁后基金；到了65岁时，就会100%持有65岁后基金，该基金的80%资产投资于债券，只有20%投资于股票。

　　姊妹们，之前的文章中提到，年轻人选强积金基金时，最好选环球股票和大中华基金。如果再加上收费的考虑，其实选核心累积基金也是不错的，因为当中大部分股票都会是环球股票，以及大中华股票中市值和规模最大的几只港股或中资股。而且，收费也比一般的股票基金低。

核心累积基金成本较低

　　附表二列出核心累积基金和65岁后基金过去1年、3年和成立以来的表现。整体当然不错，因为它的历史只有4年，没有受到早年股票市场下跌的影响，反而受惠于去年股市上升，令到无论是1年、3年和成立以来的表现，都跑赢纯粹的股票基金。

　　因此，它的表现还需要经过时间的考验，但收费就肯定会较低，某程度上已经可以令你多赚了一点。我建议，对于没有投资经验、不懂挑选基金的姊妹们，不妨考虑核心累积基金。

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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