恒指服务公司于今年初公布，将大幅改革恒生指数，其中一项改革是大幅增加恒生指数成分股的数目，由当时的52只，增至终极的100只。而初步目标是明年底时增至80只。也因此，由今年第二季起的检讨，每次都会有新贵加入。
　
　　但恒指服务公司此举却惹来批评，认为可能是为加而加，从而牺牲了股份的质素，尤其是当中获得纳入的科技股，因为有些仍然是介乎赚钱与蚀钱之间，例如美团（03690-W），本来它已经开始赚钱，但由于要把所赚的钱投入新业务，以抢占市场，令到“染蓝”后的业绩再度“染红”。
　
　　还有的是，不少科技股在纳入之前，股价已经升了一大截，适逢今年中的监管风暴，股价便从高位大幅滑落。曾几何时，能够跻身恒指成分股的公司，都是业绩和股价的保证（业绩和股价都不应该大上大落），但如今却跟一些“炒股”无异，令投资者无所适从。
　
　　我的姊妹Miranda对于这个现象深感不安，因为她在年初当阿里健康（00241）、龙湖地产（00960）和海底捞（06862）获纳入恒指成分股后，曾经趁调整追入了。
　

　　谁不知，这个不是调整，而是大跌，令她损失不少。当她听到第三季又会纳入3只新贵，包括信义玻璃（00868）、李宁（02331）和招商银行（03968）之后，就WhatsApp问我，这次是否不应该再追，因为该3只股票，今年以来已经升了不少，现在入市随时接火棒。
　
　　我早几个月前曾上网做过功课，当时的结论是，今年以来的恒指新贵，无论股价和业绩确实比之前参差，但也不致于全无投资价值。既然Miranda再问我这个问题，我便再上网查看最新的情况。
　
　　去年至今（不计前周公布的3只），共有12只恒指新贵，刚好每次都是3只，其实，以纳入至今计，也不是只只都跌。最差的一批正正就是3月份纳入的3只，即是Miranda中伏的那次，该3只新贵包括：阿里健康、龙湖地产和海底捞。
　
　　该3股无论以纳入后，或年初至今计，股价都大跌三成至四成多不等，令人特别失望。但6月份纳入的3只新贵，也不是太差，其中信义光能（00968）和比亚迪（01211）在纳入后仍录得三成多至四成多的升幅（见附表）。
　

　　以12只新贵的整体表现来看，当中的药明生物（02269）和安踏体育（02020）持续造好，无论以纳入后计，或年初至今计，仍然录得高双位数升幅。
　
　　至于刚获得纳入的3只新贵，无可否认，今年以来的股价已经升了一大截，但值得留意的是，该3只新贵都不是科技股（市场估计，由于科技股的前景不明朗，所以恒指服务公司暂时放慢纳入科技股，因为本来京东（09618）是其中一只热门的候选股），而且业绩表现十分好，因此，纳入之后也未必会大幅走样的。
　

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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