姊妹们，连续两次提到，虽然很多公司梦寐以求想上市，但其实，在某些情况下，也有上市公司想放弃上市地位，最新一个例子就是华人置业（0127，下称华置）。
　
　　早前华置大股东宣布，以每股4元的价钱，向其余股东收购手上股份，完成之后会取消华置的上市地位，即是我们常说的“私有化”。
　
　　我跟姊妺Mavis谈起此事，她留意到，华置复牌当日，虽然股价大升，但仍未升至私有化的价钱，仿佛4元是一块反向的磁铁，一接近就会弹回来。
　
　　她心想，这个时候买入华置，如果私有化成功，岂不是可以稳赚现价和私有化价钱的差价？！当然，她也不敢马上行动，所以向我追问她的理解是否正确。

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　　“基本上，你的理解没错，大前提是华置的私有化建议能够通过。”
　
　　“明白，但是，为什么华置的股价始终不能升越4元的收购价？难道有机会告吹？”Mavis疑惑地问。
　
　　“看近期的股价表现，我估计，今次私有化建议，通过的机会是颇大的！”
　
　　“那么，我在现价买入（当日是3.75元左右），岂不是每股稳赚0.25元？也有近7%的利润喎，这是不是所谓的‘无风险利润’？”
　
　　“哈哈，你说得对，如果私有化真的通过，你这宗买卖，每股可以赚到0.25元左右。但问题是，这是否一定通过呢？即使机会很大，但仍有百分之一的风险嘛！”
　
　　“嗯，明白！”
　
　　“好了，我假设私有化建议可以获得通过，但这仍然需要一段时间，因为华置要先向股东发出要约建议的文件，然后召开股东大会，通过之后仍然要待法律程序完成后，小股东才可以收到钱，这一切都需要时间，我假设要花3个月时间才完成，这6-7%的差额，就是‘等待’这3个月的代价了。”
　
　　“你是指本来的股东？”
　
　　“对，如果他们不想等，就可以现价沽出，但会少收0.25元左右，但好处是马上收到钱。如果他们可以等，就有机会多收0.25元，但万一最后私有化建议告吹，股价可能大跌呢！”
　
　　“啊，很微妙呢！过去的私有化建议，也试过不获通过？”
　
　　“当然！所以始终有一定风险的。”
　
　　“这样嘛，但如果事情没有特别，时间愈接近完成，这个差价就会收窄？”
　
　　“聪明！你作为投机者，是否值得冒这个时间上的风险，就真的要看你自己的选择了。”
　
　　“完全明白，总之，现价跟收购价的差额，就是反映私有化成功的机会和收到钱的时间，对吗？”
　
　　“全对！”

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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