大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊隆基为什么制造恐慌？

　　隆基绿能最近一系列的“骚操作”，让市场看不明白。

　　首先是他的创始人李振国发表了非常悲观的言论，给这个市场泼了一盆冷水，主要就是说产能过剩。那么，紧接着，隆基又公布了新一轮的硅片报价，主要产品的降价幅度非常大，30%左右。

进入内卷的疯狂期

　　那么，并非偶然的是，摩根士丹利紧随其后，也开始下调隆基绿能的目标价，下调的幅度还不小，58元/股调到了38元/股，当然隆基现在本身的价格也就是28元/股左右，摩根士丹利的做法其实是事后诸葛亮。

　　那么，这一系列的信号，市场反应是非常强烈的，显而易见，作为“龙头”的隆基绿能都在降价甩卖，光伏行业恐怕的确是进入了内卷的疯狂期。

　　但实际上，大家要知道，隆基降价30%，解读是有不同角度的，因为我们知道硅料价格现在已经到了10万元/吨左右，一度最低的时候是8万元/吨左右。那他最高的时候是多少呢？33万元/吨，硅料已经跌了7成。

　　像隆基这样做硅片的公司，本身报价是不是应该降？这是很正常的一个事情。但实际上，他即便这么降，降完之后我告诉大家，隆基的产品价格还是要高于市场平均价，而且高出不少。

　　换句话来讲，事情并不像大家想的那样，是隆基推倒了多米诺骨牌，而是隆基在顺势调整而已。也就是说，不存在隆基卷行业的问题，而是整个行业在卷隆基。

隆基有点发慌

　　众所周知，因为今年的硅料产量已经大幅超过装机需求，很多券商研报都已经证明了这一点。那么过剩到什么程度呢？具体的数字大家可以看这个表格，我们在这里就不再展开。换句话来讲，产能过剩大概50%左右。

　　但蹊跷的是，一方面面临产能的严重过剩，但另外一方面这些已经在场内的厂家还在不断宣布扩产。

　　晶科能源就宣布了560亿元的扩产；通威股份105亿元扩产；晶澳科技60亿元扩产。那么，即便是隆基，在降价之后也发布扩产公告，计划投资超125亿元，继续扩大产能。

　　那么，光伏这个行业进入门槛不高，在利益驱动下，大量的公司都进入这个领域，据不完全统计，2022年有超过70家上市公司跨界进入光伏行业，有养猪的正邦科技、有乳业公司皇氏集团、还有濒临破产的地产开发商蓝光发展。

　　这就意味着光伏产业的产能过剩，很有可能会持续一段时间。不出意料，有不少公司会走上不归路。

　　即便像隆基绿能这样的龙头，在行业内卷的情况下能够活下来，但是恐怕日子也不会特别好过了，因为我们看到他的毛利率本身就不高，而且还在进一步的下滑。

　　所以，不是隆基在制造恐慌，而是隆基心里面有点发慌。

　　转载自水皮微信公众号