美国芯片巨擘英特尔(Intel)对本季收入预测差过市场预期，股价于盘后大挫一成，其大客个人电脑生产商联想集团(00992)亦受消息拖累，加上据报有评论建议美国政府禁用联想电脑，联想今早(26日)最多跌逾13%，半日仍跌近9%。不过，人工智能电脑(AI PC)时代刚开始，联想或将受惠换机潮，去年股价劲升逾八成，难免会借上述负面消息回吐，或可趁机吸纳。

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英特尔上季扭亏收入胜预期 惟本季展望逊预期

　　英特尔2023年第四季扭亏，转赚27亿美元，相对前一年同期亏损7亿美元；营业收入为154亿美元，按年增长10%，好于市场预期的152亿美元；调整后每股收益为0.54美元，好于市场预期的0.44美元。按业务划分，数据中心和人工智能部门销售额按年跌10%至40亿美元，低于市场预期的40.8亿美元；客户端运算部门，即个人电脑芯片业务，销售额按年增长33%至88.4亿美元，好于市场预期的84.2亿美元。期内毛利率为40%，按年跌2.6个百分点。

　　英特尔预期，2024年第一季收入介乎122亿至132亿美元，中间值低于市场预期的145亿美元。数据反映公司对用于个人电脑的芯片需求前景看法悲观。英特尔又估计，第一季每股经调整盈利13美仙，少于市场估计的33美仙。另英特尔预计第一季毛利率将达到44.5%，此前估计为45.5%。

　　英特尔行政总裁Pat Gelsinger表示，公司核心业务个人电脑和伺服器芯片本季将处于公司季节性范围的低端，但整体销售额将因Mobileye及其可编程芯片部门等子公司疲弱的拖累，及公司剥离或出售的其他业务的收入下降而受到打击。

据报有评论建议美国政府禁用联想电脑 指其向中共发送数据

　　另外，彭博报道，美国《新闻周刊》一篇评论引用到一个名为中国科技威胁(CTT)的组织的调查，指电子间谍活动的范围比大多数人意识到的要广泛得多，并将蒙大拿州上空的气球与美国政府办公室中大量中国制的联想电脑进行了类比，指该些电脑向中共发送数据，并主张立法禁止它们。

　　值得一提，CTT组织的资金来源是联想最大对手之一戴尔(DELL)。彭博引述知情人士透露，戴尔一直是CTT的主要财务支持者之一，CTT一直将联想笔记型电脑描绘成中国政府的邪恶工具，为网络间谍活动提供了潜在的切入点。知情人士称，总部位于爱达荷州的芯片制造商美光也为该组织提供了资金。事实上，CTT并非唯一对中国技术发出警告的声音，美国两党亦意见相同，联想尤其受到政府各部门的审查，半导体政策一直是国会和行政部门的关注重点。

联想月初发布10多款AI PC 管理层：今年将是AI PC元年

　　联想月初于国际消费电子展(CES)2024上举行发布会，展示40多款基于人工智能(AI)的全新设备与解决方案，当中有10多款联想AI PC，包括Yoga Pro 9i、可无缝切换笔记型电脑和平板电脑两种模式的ThinkBook Plus Gen 5 Hybrid、商用AI电脑ThinkPad X1 Carbon AI、超小型ThinkCentre neo Ultra，部分产品预计最快4月发售。

　　联想管理层早前表示，今年将是AI PC的元年，AI PC料可成为打开大模型时代的第一终端设备，除拥有强大性能和高效运算力外，通过结合大模型，更可以实现个性化服务和即时可靠服务回应，并且保证数据和私隐安全。

Canalys：今年PC有望实现高个位数增长 具备AI功能将占约两成

　　另据市场调研机构Canalys表示，个人电脑销售的下跌势头可能会在今年结束，并有望实现高个位数增长，当中主要由于Windows更新周期带动换机潮，以及对配备AI功能设备的需求增加。预期受惠于商业市场进一步复苏，国内个人电脑市场今年将回升4%，并由第二季起迎来增长。

　　Canalys又预测在今年出货的PC产品中，具备人工智能功能的PC将占整体约两成，至2027年比例会进一步提升至60%，全球PC产业届时将全面迈向AI时代。

温钢城：AI PC时代刚开始 联想可博受惠换机潮9元以下吸引

　　今日《开市Good Morning》节目请来iFAST Global Markets副总裁温钢城，他指英特尔对前景预测较负面，而联想是英特尔其中一个大客户，市场担心联想未来业绩，事实上英特尔的CPU都是卖给联想等公司，英特尔销售差或代表联想出机少，有投资者预早沽货正常。不过，对联想的看法不应停留于过去，未来应留意其AI PC发展，AI PC时代现时才刚开始，产品开始推出，用AI PC写文章不用将资料放上云端，且效能也比上网高，故未来可能会出现换机潮，市场很多时都是炒作此换机潮，

　　温钢城续指，现在预期2027年AI电脑最少占六成以上，市场觉得可能会如诺基亚转用苹果，即由传统电话进入智能电话年代，需求会有爆发性增长，故联想值得看好，主要博未来出现换机潮，股价跌至9元以下吸引，可买些少，近期亦见其插至9元往往出现反弹，今日亦见跌穿保历加通道底，回至差不多10月时的低位。

　　联想半日跌8.58%收报9.38元，为跌幅第二大恒指成分股，最多跌13.16%低见8.91元，成交9.58亿元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）