国泰(00293)近期股价走势稍见起色，由5.23元的低位反弹近一成。从图表观之近日出现“双底”形态，那么国泰目前是否值博呢？

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国泰预期明年下半年逐渐复苏

　　先看近期有关国泰的消息。据本地传媒报道，国泰计划全球裁员近6000人，其中约九成(5000多人)属香港员工，当中约4000人为机舱服务员，被裁员工涉及范围广泛，涵盖地勤、后勤支援及机师等。

　　此外，国泰公布9月份客载量，计及国泰航空与国泰港龙，9月份共载客约4.7万人次，按年下跌98.1%；收入乘客千米数按年减少97%，乘客运载率下跌48.8个百分点至24.9%，以可用座位千米数计算的运力则下跌91%。今年首9个月累计，载运乘客人次按年下跌83.2%，运力下跌74.8%，而收入乘客千米数则下跌81%。

　　国泰顾客及商务总裁林绍波曾预期，今年年底前仅会营运10%疫情前的客运运力，并预计明年整体客运运力仍会较正常水平低50%，其中明年上半年料会营运低于四分一的客运运力，并期望市道于明年下半年可逐渐复苏。

大和：上调目标价至6.9元

　　另外，有大行认为国泰最坏时刻已过去。大和发表研究报告指，国泰最坏情况似乎已过去，预期更多的“旅游气泡”协议达成将可提振情绪，以及潜在重组计划料可减省未来几年的成本支出，以及公司盈利已见底的预期，将国泰评级由“持有”，上调至“买入”，同时将目标价由5.9元，上调17%至6.9元。

（经济通HV2系统截图）

曾永坚：“关门”机会小 股价难再大跌

　　然而，圆通环球金融集团行政总裁曾永坚向《经济通通讯社》表示，其实国泰裁员及重组乃市场预期，加上仍未见公司执行其他开源节流措施，料对短期股价走势没大帮助。再以宏观分析，他指出，全球疫情尚未受控，欧美更出现新一波疫情，惟最坏时刻或已过，以及国泰“执笠”机会极细，料股价较难再大跌。他称，投资者若高位持有国泰，宜待股价重返7元后全数沽出。

　　另外，国内旅游已恢复，航线亦已复办，曾永坚称内地三大航空公司国航(00753)、东航(00670)、南航(01055))的营运环境较乐观，但料疫情仍持续颇长时间，故短线不宜沾手。至于持有国泰四成二股权的太古(00019)，他称短线公司不止受国泰拖累，且零售市道差，租金有下行压力，建议短期应避开及观望为佳。

　　（撰文：经济通记者邓经书）