春泉产业信托（０１４２６）由春泉资产管理有限公司所管理，其信托物业组合包括华贸中心写字楼一、二座及约６００个车位。华贸中心为北京商务中心区的多用途综合大楼，驻有知名品牌酒店及购物商场，为当地数一数二的甲级写字楼之一。

华贸中心获政策支持表现稳定，收购惠州商场增分派

　　华贸中心处于北京市中心东部朝阳区，位于传统ＣＢＤ东南面战略位置，受益于韧性市场之余，亦有政府政策支持，故能有稳定表现。截至去年上半年，华贸物业平均净旧货月租约为每平方米３５６元人民币，与前年下半年相比微跌１﹒１％；平均租用率约为９０﹒３％，与前年下半年相比增加０﹒８个百分点；而英国的商业物业方面，８４项物租给当地的汽车服务公司Ｋｗｉｋ　Ｆｉｔ，出租率为　１００％，回报率为４﹒２５％至８％。每年合约租金收入为约４５５万英镑，表现持续稳定。值得留意的是，虽然华贸物业的平均租用率在去年首季按季下降，租用率已在下半年有所回升。

　　集团把握惠州及大湾区强大的增长潜力和发展，与具有丰富经验的中国商业房地产发展及营运商Ｈｕａｍａｏ　Ｐｒｏｐｅｒｔｙ达成战略合作关系，成立联营公司，以代价约１６﹒３７亿元人民币收购位于大湾区惠州市的一个标志性高端购物商场“华贸天地”的６８％权益，为春泉产业信托于大湾区内的首项物业投资。收购完成后，２０２１年度的备考每个基金单位分派将由２２﹒０港仙增加１２﹒９％至２４﹒８港仙，为单位持有人提供收益递增，而不会造成拥有权摊薄。

把握大湾区经济强劲增长，资产负债比率处低水平

　　华贸天地坐落于惠州商务中心区江北区的核心地段，于去年拥有９６﹒３％的出租率，远高于惠州购物商场同年约８０％的平均出租率，于过去十年持续领先市场。预期随着大湾区及惠洲购物商场行业快速增长，华贸天地会继续录得良好的营运表现。集团将物业投资拓展至大湾区后，将与现有的资产相辅相成，使物业组合更多元化，亦能把握大湾区经济的强劲增长及其对中国发展战略重要性所带来的增长潜力，是春泉产业信托在扩大物业组合的路上迈出的重要一步。此信托是在现今环境下较具防守性的选择；而资产负债比率与其他信托相比，处于健康的低水平；收益率亦相对较高及分派较稳定。可考虑于现价买入，上望２﹒９５元，跌穿２﹒５０元止蚀。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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