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加息半厘也无助推升英镑
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2022-08-05 09:49:42

作者介绍

现任恒生银行高级投资市场经理。

  于昨晚(4日)议息会,英伦银行如预期加息半厘,把其官方息率推上1﹒75%,成为自2008年以来最高息率水平。在其声明中,英伦银行行长贝利指。现时英国经济所面对的不明朗因素是前所未有,但把通胀压回该行定下的2%目标,将是他的首要任务,而在这问题上不会存在任何质疑。对于通胀的预期,英伦银行最新估计显示,到今年10月,英国通胀(CPI)将有机会由现时9﹒4%攀至13﹒3%,主要是俄乌事件后当地能源价格大幅上涨所致。经济方面,异于联储局就算见到连续两季GDP出现负增长也不承认美国经济陷入衰退,贝利预期到今年第四季,当地经济将会衰退,而预计衰退会维持5个季度。其言论使昨晚英镑在议息会后下跌。从利率期货市场所见,现市场估计到9月15日议息会,市场估计英伦银行加息25基点是共识,至于加息半厘机率则少于一半。
 
  首先,基于英国电费及煤气费到10月份还要大幅加价,这解释为何英伦银行可预计到10月份当地通胀率将要大幅攀至13﹒3%的原因。但是,这个通胀升幅还未计算一旦保守党党魁大热特拉斯于9月5日上台,并如其所指大幅减税下,可能会对英国通胀带来的另一波冲击。届时可想象英国的通胀将进一步失控。所以贝利说,他会以压抑通胀为其首任,相信只是说词而已。试问如英国通胀真的攀至13%以上,以现时1﹒75%的英国息率,要加多少才能真正有效压抑通胀?但正如英伦银行所估计,由于英经济到第四季将陷入长期衰退,这又要英伦银行如何加息?
 
  当英镑的购买力被通胀严重蚕食,而银行给予存户的利息补偿又如此低迷,这很难要海外投资者有兴趣投资于英镑。料英镑汇价往后将易跌难升。料庞大技术阻力于1﹒24美元,不排除今年内再考验7月低位1﹒18美元。英镑今早(5日)于亚洲市场报1﹒2144美元。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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