美国2月消费者信心指数出现了单月急跌情况，跌幅之大是过去3年半以来未见，更是连续3个月下滑。美国经济本身已呈疲惫，未来还将要面临特朗普政府对各国征收关税所带来影响。此外，随着中国在人工智能领域急赶直追，美股似乎亦失去了上升动力。这一切都加强市场对美国联储局可能需要提前减息的预期。按利率期货市场价格变化显示，现市场估计联储局7月议息会减息25基点的机率已达至100%，而6月议息会减息的机率也有七成。倘若6月或7月真的落实减息，市场估计到10月联储局还将要再减息25基点。回顾一星期前，市场还估计联储局最快减息要待9月。

　　上述市场对美息率的估计转变，率先反映在美国10年期债息上。继周一（24日）美国10年期债息跌穿4.4%后，昨晚再穿4.3%，今早（26日）于亚洲市场报4.2888%。美国有机会提前减息，也使美元整体表现转弱，美汇指数今早于亚洲市场报106.17指数点。

美债息跌，利日圆走强

　　转看日圆，日圆向以对美日间之债息变化最为敏感。随着美债息急剧下跌，今早所见，美元已下滑至148.73日圆，距离其去年12月3日低位148.63日圆仅一步之遥。从技术面来看，假使美元跌破去年12月低位，甚至下探148这一心理关位，不排除将进一步向145日圆水平迈进。不过，相信日本央行也不会追求过强的日圆汇价，以免损害到日本经济。随着美元现已显著跌低于150日圆，未来值得关注日本财金官员的看法与反应，以衡量日圆下一步走向。

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