中国的商业银行等金融机构贷款增长净额，于２０２２年１１月份同比即使只是多增４﹒７２％，但相对于少增两成半的逆况初步喘稳，企（事）业单位的贷款更大增５５﹒６％的表现相当突出。政府的促投资带消费增就业等作为扩大有效需求，和人行再降准，当促住户的短中长期贷款回升，料国民经济保持恢复态势，甚至回复稳中有进发展。
　
企事业中长期贷款倍增显投资意欲转强
　
　　来自中国人民银行所发布的最新金融统计资料，金融机构的人民币贷款净增额度于２０２２年１１月份达１﹒２１万亿元（见表一），较上年同期少增５９６亿元或６４﹒１９％，相对于１０月份少增２，１１０亿元或２５﹒５２％的情况，表面似有所回稳，但１１月份及１０月份份连跌两个月，使四季度的贷款累计总额的增长速度，很有可能低于前三季度（见表二）。

　　但商业银银行的人民币贷款于１－９月份累计１８﹒０８万亿元的同比增长８﹒１３％，比１－６月份的升幅多０﹒９２个百分点，可在相当程度意味经济在四季度的发展，该有足够头寸支持。尤其是人民币贷款于１－１１月的累计净增１９﹒９１万亿元，同比多增１﹒０９万亿元或５﹒８５％，相对于２０２１年前１１个月的２﹒３４％升幅，多增３﹒５１个百分点，故１２月份的贷款回复多增，便该有充裕的头寸支持国民经济的稳定发展。

　　再看商业银行于１１月份对经济社会的贷款情况，惹人注目的仍然是（一）继续强化对企（事）业单位的贷款，净增额度于２０２２年１１月份达８８３７亿元（见表三．下同），同比增长５５﹒６％，涨幅高于前三季度的３８﹒２９％，而２０２１年同期的１１月份仅净增５６７９亿元而同比减少２７﹒３％，便可在相当程度反映出商业银行对企业的高度支持。

　　商业银行对企（事）业的贷款，主要集中于（１）中长期贷款，净增额度于２０２２年１１月份达７３６７亿元，同比飙升１﹒１５倍，而１０月份达４６３２亿元亦飙升１﹒１１倍，而２０２１年同期仅３４１７亿元和减少４１﹒９６％，便足见商业银行对企业的发展和投资活动的支持力度，相当强力，亦反映出企业对中长线固投转为积极和具信心，理由为：中国政府采取适当和及时有效的措施挺国民经济，和应对反击美国疯狂全面揽炒劣行，取得成效；欧美经济渐步衰退险境，暂未使中国商品出口受到太大的压力，更是有顺差。

　　至于企业的（２）短期贷款净额，于２０２２年１１月份无疑减少２４１亿元，但比１０月份所净减的１８４３亿元要低得多，但此项于前三季度累计达３﹒２８万亿元同比增长２﹒１１倍，该是大增后的一个调节。和（３）票据融资于１１月份净增１５４９亿元同比减少３﹒４８％，亦为１０月份１９０５亿元大增６２﹒２２％和前三季度２﹒５万亿元飙升２﹒０６倍后的适度调节。要指出：企业在境内经济渐恢复与境外经济低迷之困，最首要的是要解决现金流，得到商业银行的积极和正面的支持。
　
居民消费审慎而买楼置业情况持续疲弱
　
　　问题在于（二）住户贷款，有每下愈况之概：于２０２２年１１月份仅达２６２７亿元同比大幅减少６４﹒１９％，相对于１０月份净减１８０亿元，情况又未必太差。尤其是（Ｉ）中长期贷款，于２０２２年１１月份净增２１０３亿元，即使同比减少６３﹒８７％，却比１０月份净增３３２亿元所减的９２﹒１３％，该属可以接受之况。住户的中长期贷款，多用于购买商品住宅房，此显内地的房地产市场情况颇差。

　　再看（ＩＩ）住户的短期贷款，于２０２２年１１月份净增５２５亿元而同比减少６５﹒３９％，相对于１０月份净减５１２亿元，而２０２１年同期减３８﹒９７％至１５１７亿元，此数与消费活动有关，反映出以居民购物有关的内需情况不理想。这与疫情在境内出现散发多发凡几个月，所造成的困扰，相当重大。

　　（１）促投资（２）带消费（３）增就业等作为扩大有效需求，和巩固经济恢复基础，增长发展后劲的重要手段，更表“细化实化接续政策、９月上旬实施细则应出尽出”，相信四季度的经济会如三季度的稳定恢复。
　
　　　　　　　　　　　　　表一：　金融机构人民币贷款变化
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　　　　　　　　　　　净贷款额度（亿元）　　　　　　　　累计额度（亿元）　　　　
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１１月２０２２　　１﹒２１万　　－４﹒７２％　　　１９﹒９万　　＋５﹒８５％　　
１０月２０２２　　６１５２　　－２５﹒５３％　　　１８﹒６９万　　＋６﹒５５％　
９月２０２２　　　２﹒４７万　　＋４８﹒７％　　　１８﹒０８万　　＋８﹒１３％　
８月２０２２　　　１﹒２５万　　＋２﹒４６％　　　１５﹒６万　　＋３﹒５８％　　
７月２０２２　　　６７９０　　－３７﹒１２％　　　１４﹒３５万　　＋３﹒７５％　
６月２０２２　　　２﹒８万　　＋３２﹒５％　　　　１３﹒６８万　　＋７﹒２１％　
５月２０２２　　　１﹒８９万　　＋　２６。％　　　１０﹒８８万　　＋２﹒２５％　
４月２０２２　　　６４５４　　－５５﹒９％　　　　８﹒９９万　　－１﹒６４％　　
３月２０２２　　　３﹒１３万　　＋１４﹒６％　　　８﹒３４万　　＋８﹒７３％　　
２月２０２２　　　１﹒２３万　　－９﹒５％　　　　５﹒２１万　　＋５﹒４６％　　
１月２０２２　　３﹒９８万　　＋１１﹒１７％　　　３﹒９８万　　＋１１﹒１７％　
１２月２０２１　１﹒１３万　　－　１０﹒３％　　　１９﹒９５万　　＋３﹒０４％　
１１月２０２１　１﹒２７万　　－　１１﹒１８％　　１８﹒８１万　　＋２﹒３４％　
１２月２０２１　１﹒１３万　　－　１０﹒３％　　　１９﹒９５万　　＋３﹒０４％　
１２月２０２０　１﹒２６万　　＋１０﹒５２％　　１９﹒３６万╱　　＋１６﹒７７％
１２月２０１９　　１﹒１４万╱　　＋５﹒６％　　　　１６﹒８１万╱　　＋４％　　
１２月２０１８　１﹒０８万╱　　＋８４﹒８％　　１６﹒１７万╱　　＋１９﹒５１％
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　　　　　　　　　表二：人民币贷款季度累计统计（亿元）
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　　　　　　　　　　２０２２年　　　　　　　　　２０２１年　　　　
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　　季度　　　　　　　　　　　　　　　　３﹒２２万　　－４﹒７％　
　　三季度　４﹒４万　　＋１１﹒１１％　３﹒９６万　　－５﹒０％　
　　二季度　５﹒３４万　　＋４﹒９１％　　５﹒０９万　　＋２。％　
　　一季度　８﹒３４万　　＋８﹒７３％　７﹒６７万　　＋８﹒０２％
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　　　　　　　表三：金融机构人民币贷款净增长结构（亿元计，同比增╱减）
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　　　　　　　　　　　　２０２２年１１月　　　　　　　　　２０２１年１１月　　　　　
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　住户贷款　　　　增２６２７　　－６４﹒１９％　　　增７３３７　　－　２﹒６１％　　
　　短期　　　　　　增２５２　　－６５﹒３９％　　－－增１５１７　　－　３８﹒９７％
　　中长期　　　　增２１０３　　－６３﹒３９％　　－－增５８２１　　＋１５﹒２９％　
企（事）业单位　　　增８８３７　　＋５５﹒６％　　　　增５６７９　　－　２７﹒３％　
　　短期　　　　　　－－减２４１　　　　　　　　　　－－增４１０　　－。％　　　
　　中长期　　　　－－增７３６７　　＋１﹒１５倍　－－增３４１７　　－　４１﹒９６％
　票据融资　　　－－增１５４９　　　－３﹒４８％　 －－增１６０５　　　　　　　　　
非银行金融机构　　－－减９９　　　－７２﹒８％　　 减３６４　　－　４８﹒３５％　　
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资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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