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发表时间: 2022-03-01 12:37:19
于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论
中国的以商业银行为主的金融机构贷款净额,于2022年1月份创单月统计高点,和同比再度快速增长,特别是企(事)业单位的以短期为主的贷款大幅上升,中长期贷款稳增,意味人行的降准政策产生相对良性和积极作用、效应。居民消费价格CPI持续回调至合理区间,相信人行会进一步降准和定向降准对各业作出支持,以确保国民经济能够达致中央经济工作会议的“稳字当头,稳中有进”的发展要求。
强力支持制造业发展惟居民借贷需求转弱
来自中国人民银行所发布的最新金融统计资料,金融机构的人民币贷款净增额度于2022年1月份达3﹒98万亿元(见表一),不仅创下单月统计高点,且较上年同期增加3988亿元或11﹒17%,相对于2021年1月份的7﹒18%升幅提高约4个百分点,扭转2021年12月净增1﹒13万亿元同比减少10﹒3%和11月份减11﹒18%之两连跌之况,是为一个相当良好的开端。
金融机构在2022年1月份的贷款特点,有:(甲)对企(事)业单位净增3﹒36万亿元,同比增加43﹒52%(见表二.下同),而2021年同期则减少10﹒84%,由减转增之因乃企业单位的(I)强力支持企业的流动资金,包括(i)短期贷款净增1﹒1万亿元同比减增加75﹒5%,和(ii)票据融资净增1755亿元,扭转2021年1月份减少1,405亿元之况。原因乃企业期内集中发放薪酬、福利;而今年春节前最后一个工作日为1月31日,去年为2月10日,对企业的的季节性资金需求。
企业的(II)中长期贷款于2022年1月份升幅仅2﹒94%,惟净增额度高达2﹒1万亿元,为短期贷款的1倍,即使较2021年同期增长22﹒9%,同样乃两年春节期不同之使然。相信以制造业为主的工业中长期贷款需求仍殷切,但房地产开发企业的开发投资的借贷会续见审慎,因受中国恒大集团(03333)问题的困扰和(III)非银行业金融机构的贷款期内减少1417亿元,但比上年同期少减28﹒86%。
至于(乙)金融机构对住户的贷款,于2022年1月份净增8430亿元同比减少33﹒6%,相对于2021年同期1﹒27万亿元上升99﹒65%,同样有季节性比较不同的因素影响。根据具体数据可解读为疫情对消费者的购物意欲影响反复,因(1)短期贷款净增1066亿元,同比减少69﹒31%,未为春节因素刺激,而2021年同期净增3278亿元。
(2)对住户的中长期贷款增加净额7242亿元,同比减少21﹒42%,上年则增26﹒12%而2021年同期为9448亿元和毡廿26﹒12%,疫情反复使居民减低置业需求。
中央经济工作会议于2021年12月8至10日议决,对2022年的工作总基调为“稳字当头、稳中求进”,而“各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前”,其中:稳健的货币政策,要求是“灵活适度,保持流动性合理充裕”,重点在于流动性,要充裕的同时,保持合理的水平。此点在银行的信贷新向体现出来。
料人行续降准促银行业挺经济稳中有进发展
尤其是人行取新的降准做法,属全面性的,而会议要求:引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、技术创新、绿色发展的支持。和财政政策和货币政策要“协调联动”,更要“跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合”。料人行会陆续降准和调节性的增加银行同业市场的流动性,支持经济保持稳中有进的发展步伐。
由是银行业重新审慎地加大贷款政策和行动,肯定是必须之举也。
表一: 金融机构人民币贷款变化
净贷款额度(亿元) 累计额度(亿元)
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1月2022 3﹒98万 11﹒17% 3﹒98万 11﹒17%
12月2021 1﹒13万 -10﹒30% 19﹒95万 3﹒04%
11月2021 1﹒27万 -11﹒18% 18﹒81万 2﹒34%
10月2021 8262 19﹒77% 17﹒54万 3﹒50%
9月2021 1﹒66万 -12﹒63% 16﹒72万 2﹒83%
8月2021 1﹒22万 -4﹒68% 15﹒06万 4﹒00%
7月2021 1﹒08万 8﹒80% 13﹒84万 6﹒29%
6月2021 2﹒12万 17﹒10% 12﹒76万 5﹒54%
5月2021 1﹒5万 1﹒35% 10﹒64万 3﹒50%
4月2021 1﹒47万 -13﹒52% 9﹒14万 3﹒86%
3月2021 2﹒73万 0﹒42% 7﹒67万 8﹒02%
2月2021 1﹒36万 50﹒16% 4﹒94万 16﹒50%
1月2021 3﹒58万 7﹒18% 3﹒58万 7﹒18%
12月2020 1﹒26万 10﹒52% 19﹒36万 16﹒77%
12月2019 1﹒14万 5﹒60% 16﹒81万 4﹒00%
12月2018 1﹒08万 84﹒80% 16﹒17万 19﹒51%
12月2017 5844 -43﹒80% 13﹒53万 6﹒90%
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表二:金融机构人民币贷款净增长结构(万亿元计,同比增╱减)
2022年1月 2021年1月
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住户贷款 增8430 -33﹒6% 增1﹒27万 99﹒65%
短期 增1066 -69﹒31% 增3278
中长期 增7424 -21﹒42% 增9448 26﹒12%
企(事)业单位 增3﹒36万 -43﹒52% 增2﹒55万 -10﹒84%
短期 增1﹒01万 75﹒49% 增5755 25﹒25%
中长期 增2﹒1万 2﹒94% 增2﹒04万 22﹒89%
票据融 增1788 减1405
非银行业金融机构 减1417 -28﹒86% 减1992 -27﹒12%
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数据源:中国人民银行
整理:黎伟成
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