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港股乘东风而起30年,未来会被上海超越?
张赛娥
作者:张赛娥评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2024-05-13 13:44:39

作者介绍

香港南华集团创办人之一兼董事,并任南华金融控股副主席、南华(中国)副主席及行政总裁、南华置地董事,上述公司均在香港交易所主板上市逾十年。持有美国伊利诺伊州大学工商管理硕士学位,在证券金融投资及制造业有丰富经验,更富于投资国内项目的经验,负责集团在中国大陆多个省份的直接投资和管理不同行业,辖下员工超过50,000名。

  经济通1994年成立,见证了港股市场过去30年发展,期间中资参与度与日俱增,内地企业来港上市融资额超过8万亿,助港七度登上全球IPO集资榜首,虽然近日市场转归沉寂,但中国经济转型调整后,中国香港势将得益。只要保持良好制度,全面开放,力求进步,本港在国家金融发展中仍可扮演独特角色,未来30年,上海不会超越中国香港。

中资企业占港股市值约78%

  过去30年,中国香港股市成了中国经济和中美关系之缩影,港股市场与中国发展历程息息相关。自1993年,首只H股青岛啤诞生后,中移动(00941)、华电国际(01071)、中石油(00857)等大型国企相继在港完成上市,之后再有大量民企来港挂牌。港股总市值水涨船高。据港交所数据显示,截至今年4月底,内地来港上市企业已增至1449间,占本港上市公司总数约56%,占市值总额78.3%,并占成交额85.6%。回顾1993年6月时,中国香港证券市场市价总值仅约1.8万亿元,但今年4月底已增至32.1万亿,若非中资企业来港上市,中国香港断不能拥此庞大市值。

中美关系左右市况

  近年中美关系恶化,加上新冠疫情,中国香港新股市场以至恒指表现都停滞不前,国安法出台后,部分欧美资金减持甚至撤出中国香港,西方资金转向引致的损失,暂时难靠北水抵销。当前中国经济增长放缓,中央频频出招。除了量宽、减息、增加贷款和旧换新政策外,亦提出推动新质制造。

  回顾过去,港股亦几经风浪,97金融风暴、科网股爆破及雷曼事件,都安然度过,未来挑战仍会出现,就如今天AI及电动车概念被热炒,内卷未必不是好事,在激烈竞争洗礼后,脱颖而出的强者,必有实力带领市场加快发展,惟投资者在过程中,稍一不慎,便会损手,当大家一面倒看好时,往往已经超买/超卖,所以投资谨记进场要早,且要量力而为,切忌重注。

  展望未来,港股表现仍端视中国经济和中美关系发展,估计两雄之争仍会斗而不破,即使其他市场兴起,中国世界工厂地位依然稳如泰山,预期中国经济调整新方向后,将继续向上,只要内地经济持续开放,在外交上多交朋友,制度上不扼杀创意,14亿脑袋各自拼博的力量,将支持中国经济和股市欣欣向荣。

自由港及国际市场经验优势独特

  国家发展一日千里,观乎港人纷纷北上消费,中国香港不能自满,毫无危机感。不过,就金融市场来说,上海未来仍难超越中国香港,14亿人口对上海来说既是红利,亦是枷琐,因它不能与国内其他地方切割,必须循序前行,相反,中国香港是自由港,奉行资本主义,采用西方法律,并享税率低、人才国际化等优金金难势,而且市场经验丰富,就算面对投资大鳄也处变不惊。正因中国香港市场国际化,在亚洲金融风暴及金融海啸等危机出现时,每受牵连,但在国家协助下,透过CEPA、自由行、港股直通车、互联互通等惠港政策,都逢凶化吉,成功转危为机。

  注1:本文为个人观点。
 
  《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章,相关内容属作者个人意见,并不代表《经济通》立场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。

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