姊妹们，论到近两年最令人失望的大蓝筹，除了汇丰（00005）之外，肯定是科网巨头之一的阿里巴巴（09988）了。但其实，单计股价表现，汇丰过去两年都是升的，只不过，升到某一个水平就回落，而且又未回复之前的派息水平兼派季度息而已！

　　如果论股价表现，阿里才是今拥趸失望兼伤心的，因为自从阿里于2019年11月上市后升过一轮之后，到了2020年科网股大爆发时，它的股价全年只升12%。到了2021年和去年的2022年，股价分别下挫近5成和27%。

　　我知道，当中有不少人已经忍痛斩缆，当买个教训；也有部分是不离不弃，甚至在较早阶段去沟货，但后来都已经放弃，惟有耐心持有本来已入的货。

阿里去年跌至近60元

　　去年10月底当大市最疲弱的一刻，阿里最低一度跌至近60元水平（阿里的招股价是176元，最高曾升至300元之上），以一只科网龙头来说，实在情何以堪。

　　不过，踏入2023年之后，阿里巴巴可谓守得“云开”见月明了。我在“云开”两字加了括号，意思可以是真正的守得云开，也可以是守得“马云离开”。到底是什么一回事？

　　有留意财经新闻的姊妹们应该记得，阿里股价的弱势，其实始自2020年10月蚂蚁集团上市触礁，导致阿里的金融业务出现不明朗情况。到了2021年初，阿里又因为涉嫌垄断，被内地监管机构重罚破纪录的182亿元人民币。

　　然后就传出，蚂蚁要进行整改，但问题是，为什么蚂蚁上市会触礁？我再提一些新闻片段给大家参考吧。当时，就在蚂蚁上市前个多星期，马云出席一个金融论坛发言时，严厉批评内地的银行监管制度，并指出今天的银行仍然是“当铺思维”，要有抵押才借钱。

　　他认为这已经落后于形势，不可能支持未来30年世界发展对金融的需求。那么，应该怎样做？他称应该借助今天的技术能力，用大数据的信用体系取代当铺思维。

　　就是这一番话，令到蚂蚁的上市夭折了，间接导致阿里的股价一沉不起。之后就不断传出，蚂蚁要进行整改，除了业务上的改革之外，拥有权和投票权也要进行改革。当然，过去两年，内地经济放缓，加上新冠疫情的困扰，令到阿里的业绩也出现倒退，股价自然受压，只不过，阿里的股价表现，明显较其他科网龙头失色。

马云放弃蚂蚁控制权

　　但经过两年改革后，日前首先传出，重庆蚂蚁金融获内地批准为其消费金融业务增资，不久之后再有正式公布，那就是马云放弃了蚂蚁的控制权（投票权由大约53%大幅降至6%左右），但马云在蚂蚁的股权没有变化。市场形容，这是保留私人拥有的经济利益，只不过要放弃控制权。

　　结果，踏入2023年之后，阿里的股价就一洗颓风，由去年底的86.25元升至本周一的110.9元，升幅逾28%，冠绝一众蓝筹。阿里昨日有点回吐，但仍然收报109.5元，微跌0.8%。

　　姊妹们，到底今次的阿里巴巴，是真正的守得云开见月明，还是提供另一次的“人道走廊”给大家逃生？下次再续。

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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