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联储局再度大幅加息 恒指两万关忐忐忑忑
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发表时间 2022-07-30 12:12:23

  7月恒指走势偏软,先有市监局就《反垄断法》对多只科网股开罚,随后传出腾讯(00700)、比亚迪(01211)及阿里巴巴(09988)等大蓝筹遭大股东减持,令市场对科网股信心转弱;加上月中后期爆出内地烂尾楼业主断供风波,内房股物管股跌跌不休,拖累恒指下半月无力突破21000阻力水平。


  7月最后一星期市场消息汹涌而至,中央计划成立规模高达3000亿人民币基金支持出险房企,同时拟透过银行向房企批出共逾万亿贷款。随后美国宣布加息0.75厘并预告9月可能继续大幅加息,但之后可能减慢加息步伐,昨天美国最新公布第二季GDP按季收缩0.9%,证实经济陷入技术性衰退。



联储局在7月份议息会议再次加息0.75厘,市场料9月份再加半厘。(数据图片)


叶尚志:油价与通胀回落,白宫不急于取消关税

  国家主席习近平28日晚上应约与美国总统拜登通电话,对话主要围绕台海问题,而事前市场关注的关税议题则未有着墨,市场普遍认为通话对市场影响轻微。第一上海证券首席策略师叶尚志向经济通通讯社表示,两国领导人会面一直都以拜登为主导,中国较为被动,事前已预期此次谈话仅为美国国会中期选前争票之举,并未会有实际成果。至于未有谈及减关税,他指出白宫削减关税的诱因源于高通胀,但近期油价下跌,各项大宗商品价格亦同告回落,已有迹象显示通胀已经见顶,故美国并未急需削减关税。

  叶尚志指,通胀问题是拜登中期选的一大难关,如今油价回落,拜登的选票压力亦有所降低,暂未再会推动取消关税。而油价方面,他指出自俄乌开战以来,推升油价因素都是供应短缺问题;但影响油价因素亦包括需求,现时美国GDP收缩,加上中国疫情反复,供应短缺但需求下降同样不利油价,现时油价跌势就是由于需求收缩。叶尚志以俄乌战事引发供应忧虑,油价以93美元水平为界,指若油价跌穿93美元,便可以理解为需求下降担忧已盖过供应紧张因素。他指,油价会否跌穿93美元还看市场对经济衰退的忧虑,但他个人预期油价于今季大有机会跌穿93美元。

  叶尚志较看好中国经济复苏,他指“三头马车”等经济数据于5、6月时已转趋稳定,将较有能力逐步向好;美国方面则预期联储局9月较大机会加息半厘,未来应关注当地零售销售数据,以反映通胀回落后的消费情况及观察经济收缩速度,用以判断联储局的加息幅度。

较看好美团业绩

  叶尚志预期8月恒指走势将反复向好,提到虽然目前市场观望气氛浓厚,但恒指一直处于低估值水平,有望吸引资金进场。此外,内地维持适度宽松政策,亦为大市提供支持。他预期恒指于是20000点上下会有一定支持力度,但主要仍要看市场气氛。

  由于内地于第二季期间多次进行防疫封控,市场普遍看淡港股8月份业绩期,但叶尚志指现时市场普遍对科技股预期下降之时,若业绩好过预期便能借势炒起。叶尚志指ATM当中较为看好美团(03690)业绩,指于第二季期间多次出现利好消息如消费券等,外卖业务能够维持表现,故对美团业绩较有信心。但中长线他看好腾讯,指其“视频号”的变现能力有望于本年余下时间逐步加快,长线而言,对于元宇宙的投入亦较同行占有优势。

黄伟康:中概股审计分歧难解决

  中美持续就审计监管分歧进行谈判,美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler表示,为免在美上市中概股被除牌,美国和中国官员必须“很快”就获取中国公司审计底稿达成协议,并表示美国议员若表决通过目前正审议中的法案,除牌时间表可能由2024年提前到2023年。

  安里控股主席兼行政总裁黄伟康向经济通通讯社表示,中美双方均想谈判,因为中概股除牌将会令部分基金投资组合有损失,影响双方利益。不过,他认为涉及敏感数据的中概公司数目多,双方均基于安全考虑迟迟未达成共识,除非两国能提升互信程度,否则难以在11月中概公司递交审计报告的期限前解决问题。

  另外,针对中央对中概科技股的监管问题,黄伟康认为早前官方就《反垄断法》监管,对部分科网企业罚款规模不大,科网监管的最坏时期已过,惟内地经济持续疲弱,令科网企业经营困难,收入难以有庞大增长,已削弱市场对科网股盈利预测,加上腾讯、阿里巴巴等大型科网股先后遭大股东减持,进一步打击市场信心,科网股前景未明朗,将影响大市走势。

联储局或年底或停加息

  美国联储局本周四宣布加息0.75厘,符合市场预期。联储局主席鲍威尔表示,随着货币政策立场进一步收紧,相信未来的加息步伐将会减慢。黄伟康表示,疫情逐步向好,油价近期有所回落,而美国6月及7月核心CPI亦按月下跌,相信物价会较此前下降,通胀压力缓和下,联储局今年内未必会再扩大加息幅度。他预期,当局接下来会持续加0.25至0.5厘息,并可能在年底暂停加息。

  大市走势方面,黄伟康指港股目前无特别利好或利淡的消息,同时要面对内房债务、科网企业裁员、疫情通关等问题,A股近期表现一般,令市场难有憧憬,更莫说在股市投入大量资金。他预期,恒指8月走势会较闷,而5月26日低位19800不容有失,并料在21000有阻力。

  (撰文:经济通通讯社戚朗轩、余颖恒)

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