7月恒指走势偏软，先有市监局就《反垄断法》对多只科网股开罚，随后传出腾讯(00700)、比亚迪(01211)及阿里巴巴(09988)等大蓝筹遭大股东减持，令市场对科网股信心转弱；加上月中后期爆出内地烂尾楼业主断供风波，内房股物管股跌跌不休，拖累恒指下半月无力突破21000阻力水平。

　　7月最后一星期市场消息汹涌而至，中央计划成立规模高达3000亿人民币基金支持出险房企，同时拟透过银行向房企批出共逾万亿贷款。随后美国宣布加息0.75厘并预告9月可能继续大幅加息，但之后可能减慢加息步伐，昨天美国最新公布第二季GDP按季收缩0.9%，证实经济陷入技术性衰退。

联储局在7月份议息会议再次加息0.75厘，市场料9月份再加半厘。(数据图片)

叶尚志：油价与通胀回落，白宫不急于取消关税

　　国家主席习近平28日晚上应约与美国总统拜登通电话，对话主要围绕台海问题，而事前市场关注的关税议题则未有着墨，市场普遍认为通话对市场影响轻微。第一上海证券首席策略师叶尚志向经济通通讯社表示，两国领导人会面一直都以拜登为主导，中国较为被动，事前已预期此次谈话仅为美国国会中期选前争票之举，并未会有实际成果。至于未有谈及减关税，他指出白宫削减关税的诱因源于高通胀，但近期油价下跌，各项大宗商品价格亦同告回落，已有迹象显示通胀已经见顶，故美国并未急需削减关税。

　　叶尚志指，通胀问题是拜登中期选的一大难关，如今油价回落，拜登的选票压力亦有所降低，暂未再会推动取消关税。而油价方面，他指出自俄乌开战以来，推升油价因素都是供应短缺问题；但影响油价因素亦包括需求，现时美国GDP收缩，加上中国疫情反复，供应短缺但需求下降同样不利油价，现时油价跌势就是由于需求收缩。叶尚志以俄乌战事引发供应忧虑，油价以93美元水平为界，指若油价跌穿93美元，便可以理解为需求下降担忧已盖过供应紧张因素。他指，油价会否跌穿93美元还看市场对经济衰退的忧虑，但他个人预期油价于今季大有机会跌穿93美元。

　　叶尚志较看好中国经济复苏，他指“三头马车”等经济数据于5、6月时已转趋稳定，将较有能力逐步向好；美国方面则预期联储局9月较大机会加息半厘，未来应关注当地零售销售数据，以反映通胀回落后的消费情况及观察经济收缩速度，用以判断联储局的加息幅度。

较看好美团业绩

　　叶尚志预期8月恒指走势将反复向好，提到虽然目前市场观望气氛浓厚，但恒指一直处于低估值水平，有望吸引资金进场。此外，内地维持适度宽松政策，亦为大市提供支持。他预期恒指于是20000点上下会有一定支持力度，但主要仍要看市场气氛。

　　由于内地于第二季期间多次进行防疫封控，市场普遍看淡港股8月份业绩期，但叶尚志指现时市场普遍对科技股预期下降之时，若业绩好过预期便能借势炒起。叶尚志指ATM当中较为看好美团(03690)业绩，指于第二季期间多次出现利好消息如消费券等，外卖业务能够维持表现，故对美团业绩较有信心。但中长线他看好腾讯，指其“视频号”的变现能力有望于本年余下时间逐步加快，长线而言，对于元宇宙的投入亦较同行占有优势。

黄伟康：中概股审计分歧难解决

　　中美持续就审计监管分歧进行谈判，美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler表示，为免在美上市中概股被除牌，美国和中国官员必须“很快”就获取中国公司审计底稿达成协议，并表示美国议员若表决通过目前正审议中的法案，除牌时间表可能由2024年提前到2023年。

　　安里控股主席兼行政总裁黄伟康向经济通通讯社表示，中美双方均想谈判，因为中概股除牌将会令部分基金投资组合有损失，影响双方利益。不过，他认为涉及敏感数据的中概公司数目多，双方均基于安全考虑迟迟未达成共识，除非两国能提升互信程度，否则难以在11月中概公司递交审计报告的期限前解决问题。

　　另外，针对中央对中概科技股的监管问题，黄伟康认为早前官方就《反垄断法》监管，对部分科网企业罚款规模不大，科网监管的最坏时期已过，惟内地经济持续疲弱，令科网企业经营困难，收入难以有庞大增长，已削弱市场对科网股盈利预测，加上腾讯、阿里巴巴等大型科网股先后遭大股东减持，进一步打击市场信心，科网股前景未明朗，将影响大市走势。

联储局或年底或停加息

　　美国联储局本周四宣布加息0.75厘，符合市场预期。联储局主席鲍威尔表示，随着货币政策立场进一步收紧，相信未来的加息步伐将会减慢。黄伟康表示，疫情逐步向好，油价近期有所回落，而美国6月及7月核心CPI亦按月下跌，相信物价会较此前下降，通胀压力缓和下，联储局今年内未必会再扩大加息幅度。他预期，当局接下来会持续加0.25至0.5厘息，并可能在年底暂停加息。

　　大市走势方面，黄伟康指港股目前无特别利好或利淡的消息，同时要面对内房债务、科网企业裁员、疫情通关等问题，A股近期表现一般，令市场难有憧憬，更莫说在股市投入大量资金。他预期，恒指8月走势会较闷，而5月26日低位19800不容有失，并料在21000有阻力。

　　（撰文：经济通通讯社戚朗轩、余颖恒）