受炒作美国提早减息、中东地缘政冶等刺激，国际金价于12月4日一度创下每盎司2135.39美元的纪录新高，惟即日快速回落至2040美元水平。而随着投资者等待今晚公布的美国通胀数据，以及本周包括美国联储局、欧洲央行等议息结果，美元和美债息昨日(11日)上升，纽约期金跌约1%收报每盎司1993.7美元，跌至3周最低。不过，大行及机构仍普遍认为，预期美国减息、以巴冲突刺激避险需求等因素支撑下，金价涨势不会停止，其中美银指，若美国明年首季转为减息，金价或升至2400美元，摩通则预测明年中最高可见2300美元。金矿股今日(12日)先跌后回升，若看好金价应拣买哪一只？抑或可吼黄金ETF？

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美银：若美国明年首季转为减息 金价或升至2400美元  

　　如果美联储减息预期加强，将利好不产生利息的黄金，美国银行近日就表示，如果在2024年1至3月转为减息，金价有可能升至2400美元。高盛指，地缘政治和经济衰退等风险因素不断增加的环境亦有利黄金。摩通称，明年主要商品中只有金银具有结构性上涨机会，预测金价年中左右出现突破性反弹，预估美联储减息将把金价推向每盎司2300美元的目标峰值。

　　另道明证券商品策略部门主管Bart Melek预期黄金明年第二季均价为2100美元，各国央行持续买进成为支撑金价主要力量。信贷评级机构惠誉旗下研究机构BMI认为，明年推升金价主要动能是美联储减息、美元走弱和地缘政治因素。

道富环球：受惠币策转向等多个因素 金价明年最牛可见2400美元

　　道富环球投资管理SPDR ETF业务亚太区黄金策略师徐志杰表示，今年金价走势令许多投资者感到意外，即使面对传统的宏观经济不利因素，金价依然表现稳健。展望明年，货币政策转向、经济增长放缓和投资市场波动加剧都有望利好黄金，而基本因素如需求持续增加也将继续支撑黄金。预期黄金明年潜在交易区间为每盎司1950至2200美元，乐观情况下预测交易区间为每盎司2200至2400美元。中信银行(国际)首席经济师卓亮亦预期，明年上半年联储局会停止缩表计划，并开启减息周期，料全年减息幅度达150基点，将利好黄金，预计金价有机会再创新高，挑战2200美元水平。

　　华侨银行香港经济师姜静指，回顾过往美国多次减息周期，黄金价格显著上升；料来年第二季美国开始减息，全年减1厘，美债收益率将持续回落，黄金将走高。但技术上料金价今年底前将回调到2050美元，后市紧盯周四(14日)凌晨联储局公布的议息结果。而受惠减息预期、环球经济的不确定性或增添避险需求，迭加各国央行增持等，明年金价料达2140美元，宜逢低吸纳。

紫金巴布亚新几内亚金矿将复产 高盛予目标价17.5元

　　值得一提，紫金矿业(02899)昨晚宣布，旗下位于巴布亚新几内亚的波格拉金矿已于近日达成全面复产所需的全部前提条件，并将于2023年12月22日正式启动复产。随着采矿及选矿等生产系统的恢复运转，波格拉金矿复产后第一批合质金预计将于2024年第一季产出。2020年4月，巴布亚新几内亚政府决定不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请。金矿停产之后，紫金矿业开启了漫长的谈判过程，历时3年多，波格拉金矿终于迎来全面复产。

　　高盛发表研究报告指，紫金矿业公布波格拉金矿重启潜在正面影响，重启后紫金将实际持有该金矿24.5%的股权，可能会按持股以每年5吨的速度贡献黄金产量，使公司2024年的黄金产量提高7%，盈利提高4%，维持“买入”评级，当前估值有吸引力，目标价17.5元，股本回报率18.6%。

郭家耀：金价跌穿2000美元值得考虑 惟买金矿股不如吼黄金ETF

　　汇盈国际资产管理董事总经理郭家耀指，持有黄金没有利息收，预期美国快将减息，以及美元料会转弱都将利好金价，且黄金有抗通胀及避险作用。金价现时跌穿2000美元确值得考虑，就算美元强势时都鲜见金价跌穿1900美元，该处料有很大支持。不过，买金矿股要考虑每间公司各有不同营运能力及金矿储存量，有些还有铜矿、银矿，甚至有电动车所用电池原料锂矿，与其逐只研究，不如简单些买入黄金ETF，黄金ETF既能跟贴金价走势，价格波动也较小，现价已可吸纳。

　　金矿股收市普遍回升，紫金矿业升0.13%收报11.62元，招金矿业(01818)无升跌报9.32元，山东黄金(01787)升1.26%报14.5元，灵宝黄金(03330)升2.34%报1.31元，中国黄金国际(02099)升2.61%报31.5元，SPDR金ETF(02840)则跌0.35%报1437.5元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）