中央经济工作会议于12月11至12日在北京举行，惟对房市下行及行业债务风险问题着墨不多，且缺乏新论述，大行也普遍指会议内容欠惊喜，昨日(12日)尾盘普遍造好的内房股今日(13日)即打回原形，延续上月下旬以来连跌走势。虽然华润置地(01109)近日公布11月销售额按年增8.6%，属少数上月仍录销售增长内房，但昨日弹近6%后，今日即回吐逾3%。中国海外(00688)公布上周获控股股东增持，今日照挫3%。连较优质且有利好消息的国企内房也未能止跌，内房股看来暂不宜沾手。

（华润置地网页截图）

中经会提出要积极稳妥化解房地产风险 加快推进“三大工程”

　　今次中央经济工作会议提出“九大经济工作”，其中提到要积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。

中指院：房企资金支持政策有望细化落实 惟化解风险仍需销售修复

　　中指研究院市场研究总监陈文静表示，房地产过去两年经历了“超调”，明年房地产能否企稳对稳定宏观大局尤为重要。积极稳妥化解房地产风险仍是2024年的重要目标，当前房地产风险主要体现在房企债务化解、项目保交付等方面，预计2024年企业端资金支持政策有望继续细化落实。不过，化解房企风险仍需要推动企业恢复自我造血，因此市场销售实质性修复是改善企业资金面的关键，而销售市场好转仍需要需求端政策继续托底发力，预计2024年一线城市将继续优化限购政策，核心二线城市有望全面取消限购，更多低能级城市或通过发放购房补贴等方式促进购房需求释放。

　　另陈文静指，明年“三大工程”将加快推进，其中对于城中村改造，因城施策实施细则预计将陆续出台，一批项目有望进入实施阶段，从供需两端支持房地产企稳。对于保障性住房建设，实施策略有望逐渐明晰，配售型保障房供给量将有所增加。对于“平急两用”公共基础设施建设，或与低效、闲置基础设施相结合，因地制宜实现资源再利用，也将对房地产投资产生积极带动作用。

润地11月销售额按年增8.6% 中海外获控股股东增持100万股

　　个别房企消息方面，华润置地公布，11月销售金额约241.2亿元人民币，总销售建筑面积约108.2万平方米，分别按年增加8.6%及减少1.5%。而今年首11个月累计销售金额约2860.3亿元人民币，总销售建筑面积约1206万平方米，分别按年增加13.6%及4.4%。

　　中国海外则公布，获控股股东中国海外集团通知，于上周三(6日)至上周五(8日)期间，在公开市场上增持合共100万股，不排除进一步增持股份。集团指，紧随增持事项后，中国海外集团合共持有约61.4亿股，约56.1%股权，中国海外集团告知对该集团未来前景和长期发展充满坚定信心。

碧桂园达成协议免人币债券违约 2亿人币担保债度过回售考验

　　另外，碧桂园(02007)本周有一笔本金8亿元人民币债券认沽权到期可行使，彭博引述消息人士表示，大部该碧桂园债券的持有人同意不行使认沽权，令碧桂园暂可免于陷入境内债券违约。碧桂园亦备有一定现金应付小部分投资者提前赎回，另有两家国有机构同意为相关债券额外发行信贷违约掉期(CDS)，可在碧桂园违约时为投资者提供更多保障。

　　此外，据路透报道，碧桂园10亿元人民币境内公司债将于今日付息，公司此前已经发布付息公告。其中2亿元人民币担保债“22碧地03”在回售登记期内申报数量为0，已度过回售考验，剩余未回售债券数量为200万张。

大行：中经会会议内容欠惊喜 明年内房仍面临挑战

　　外资大行普遍认为今次中央经济工作会议内容欠惊喜，大摩、摩通及高盛均指，今次中经会没有再就内房债务问题提出新措施，大摩直言这将成为中国经济最大风险因素。高盛则指，今次会议可能令部分投资者失望，当局可能仍在寻求方法确保楼市平稳发展。摩通中国首席经济学家朱海斌发表报告指，中经会对内地楼市，以至地方政府及金融机构信贷问题仅总结近月已公布的措施。

　　另外，大摩近日发表中国房地产展望报告指，虽然内地一、二线城市加大政策支持力度，但偏弱的宏观经济和庞大的二手楼供应继续对新楼销售和楼价构成主要拖累，预计内地房地产行业明年仍面临挑战。而民营房企明年流动性改善料仍有限，债务到期高峰落在3月、4月和8月，龙头国企将有更多空间通过主导土地拍卖市场提高市占率。总之，投资者情绪仍然脆弱，维持选择性看好，继续建议持有拥有丰富土地储备的低风险、防御性蓝筹国有房企，如华润置地和中国海外，并认为优质的混合所有制和民营房企也会有良好的风险回报，如绿城中国(03900)和龙湖集团(00960)。

（Carol摄）

李伟杰：中经会没见强烈政策讯号 纵有好消息只可博短线反弹

　　华盛证券财富管理部董事李伟杰表示，今次中经会对内房问题不见发出强烈政策讯号，与市场预期有落差，加上销售未见改善及港股气氛欠佳，令内房股股价自11月24日起一直下滑，至今沽压仍未消退，暂只宜等待其出现见底回升迹象，即使如润地及中海外等国企内房也宜待其重上10天线才可考虑。其中润地公布11月销售额按年增逾8%，但若按月计仍如大多数房企一样回落。至于其他质素较差房企纵可做到“保交楼”，也没余力用作往后发展。现只可待销售真正回暖，以及有更清晰解决债务问题方法，配合大市气氛改善，才可再吼内房股，若间中有较利好消息刺激股价反弹，也只宜作短线炒作。

　　内房股今日普遍下挫，其中融创中国(01918)昨已不见反弹，今再跌15%，连跌4日，累计急泻41.44%。

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）