2016年，政府首次推出专为65岁或以上人士而设的银色债券（下称银债，形式跟iBond一样，息率与通胀率挂勾，也设有最低保证息率），第一批和第二批银债（第二批银债于2017年发行，之后每年都有发行）的保证息率都是2%。

   由于这段期间的存款息率稍为回升，而通胀又稍为放缓，令到2%的保证利息不算吸引，而最终的利息只是2%多一点，因此，第三和第四批的银债保证息率就提高至3%。我翻看政府的统计数字，这两批银债的最终利息都有3%至3.2%左右。

   到了上周公布的第五批银债，保证息率进一步提高至3.5%，我认为，相对现在的银行存款利率，这个水平已经十分吸引了。

   另外，银债的发行额也由过去的30亿元大幅增加至100亿。如果反应良好，更可以加码至150亿，即是跟iBond看齐。不过，要注意的是，这次银债将设最高分配金额，就是100万元，以防一些“大户”垄断了整笔银债。

   我一向鼓吹三合一的退休方案，即是把退休资产分成三部分，其中三分之一可以是高息股，也可以是收租物业；另外三分之一是年金，以上几项最好在退休前部署，到了真正退休时，再把手上一些有风险的资产变卖，换入稳阵的定息工具，成为最后三分之一的退休资产。

   不过，过去几年，香港正处于低息年代，存款利息接近零，所有稳健的定息工具，回报都十分低；回报稍高的定息工具，都必须冒一点风险，不大切合退休人士需要！这次的银债确实可以填补这个空间，而且，发行额有机会达到150亿，比过去几年的30亿大幅增加了，我认为，这才有意思嘛！

   根据官方的数字，过去大手认购银债的比例很低，只占1%左右，因此，如果你手上有几十万现金存在银行，这次是最好机会“换马”了，因为真的有较大机会全数获得分配。

   过去5批银债的认购人数都只几万人，最多就是首批银债，有7.6万人（见附表），如果以这个人数计，平均每人认购20万也够分。因此，不容犹豫了，一于去马吧！用跑马的术语，这次真的“银债3.5厘息，退休佳选”。

   第五批银色债券发售详情：

   发行年期：3年

   认购金额：最低1万元，上限100万元

   发行总额：目标发行额100亿元，可按实际需求提高至最多150亿元

   利息：每6个月派息一次，利息与通胀挂勾，并设3.5厘定息保证回报，以较高者为准

   认购期：2020年12月1日上午9时至2020年12月11日下午2时

   认购渠道：20间配售银行和20间证券经纪

   申请资格：年满65岁(1956年或之前出生)，并持有有效香港身分证的个人投资者

   发行日：2020年12月22日

   注意事项：不设二手市场，如急需套现，只能透过配售银行或券商以原价售回予政府

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

   （photo：iStock）