笔者周二(11日)文：《忘记非农，记住Cash Flow》，周四(13日)文又提忘记CPI，记住Cash Flow，更进一步谓“钱·钱·钱”。为何非农、CPI今时已OUT？

　　上周五(31日)的非农报告，分析师的评语，大家已听得多，都是千篇一律。但且看看ChatGPT的分析，看完之后，各分析师，包括笔者，都是早另谋出路好点。

（istock）

　　高盛交易员Richard Privorotsky以ChatGPT来分析上周的就业报告，他对电脑输入就业数据资料，问有关数据反映经济是增长，还是减弱，回答如下：

　　1﹒职位减少中

　　私人职位空缺，2023年2月与2023年1月对比是减少了59.9万个，职位空缺减少，即求职者少了就业机会。

　　2﹒聘用减少

　　私人职位招聘减少14.5万个，反映公司对扩充人手有顾虑，可能是经济放缓前奏。

　　3﹒炒人减少

　　炒人减少，或是经济向好之兆，因此即失业率会减，但如连同职位减少一并来看，可以是公司担心在放缓的经济中，对如一旦要招聘新手，会有困难，故不过度炒人。

　　Richard Privorotsky再问：大企业和小企业的招聘，职位人手有分别吗？

　　ChatGPT回应，有：

　　1﹒职位空缺

　　小企业(1至9人者)人手在2023年2月与1月对比，有很明显的空缺减少，减19.8万个职位，空缺率则减了1%。大企业(1000至4999人者)则有小量空缺增加，职位空缺率增0.1%。

　　2﹒新招聘

　　以2023年2月与1月对比：

　　．小企业(1至9人者)职位增加了1.7万个；

　　．大公司(50至249人)及(250至999人)者，则见减少职位17.4万及9.4万个。

　　3﹒炒人

　　小企业(1至9人)炒人数目缩减了11万个，大企业(50至249人)则见炒人数目减少了10.3万个。

　　ChatGPT这个细分析，是否较一般言，职位稍减（图一），有更精确的指引供投资者参考？

　　ChatGPT这个分析提醒，投资者不要只看笼笼统统的增呀！减呀！而应要细看各分项，才可得出美国就业的较明确面，看图二，特别是看红框项，你会对上周的美就业数据有什么印象，是强劲？是差？美储局应要加息还是减息？

　　打工仔最怕是有汗出，无粮出或少出粮，Rich Privorotsky只给了ChatGPT上周的就业数据。如他给较长期的就业和工资数据，ChatGPT应会告知：喂！美联储局，工人的工资增长已跌回至2020年3月水平（图三），工资增长回跌至2020年水平，CPI增长则升至不知哪一年的高位，经济会怎好？

坚持加息势令美银行危险

　　就业数据整体趋差必然时，要留心就业数据做什么？

　　那么为什么又不用留心CPI，美储局不是谓要看CPI吗？哎，没什么好看呢？

　　整体CPI是回下的，因为去年CPI有高基准，今年与之一比，必跌（图四）。

　　但跌来跌去，美国服务业(特别是医疗部分)价格能跌吗？（图五）就算会跌，怕亦只是跌少少，要回到2022年以至2020年水平就真是讲笑。鲍威尔，你的薪水可以回至2020年水平吗？如不会，其他服务业者的工资又怎可能跌得回2%水平？

　　笔者一直认为美联储局加息，目的不在遏通胀，因为加息是遏不到猪牛羊肉蛋的供应会增加，而使其减价的。美联储局如坚持要加息，将会使美国的中小型银行更缺资金运作，直到BANG为止。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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