明天(27日)始续谈去美元化，今天(26日)先谈美国银行业bang不BANG。

　　3月17日，笔者有文《Bank Bank BANG》（图一），是讲硅谷银行后向，估计是BANG，结果不光硅谷银行之后BANG，连瑞士的瑞信也之后BANG了。跟着笔者有《BBQ Party》及《BANK BANK BANK》文（图二），提出要留心美国第一共和银行(First Republic Bank)。

　　前晚(25日)第一共和银行公布其第一季度业绩，每股收益(EPS)1.23美元，高于市场预期的0.72美元，净利息收益同比下降19%至9.23亿美元，高于预期的8.899亿美元。

　　公布业绩前的周一(24日)，第一共和银行收涨12.3%，但周二业绩公布后，曾重挫逾20%。为何业绩好，第一共和银行股价仍挫？（图三）

　　原因是，第一共和银行的存款大降，存款对银行言，是血液，是生命；失血过多，迟早瓜。第一共和银行会不会倒闭，现未知，故只用上小写的bang，如日后真瓜了就会用大楷的BANG。如第一共和银行BANG，美银行业和美股会BANG BANG。

（AP）

　　为什么第一共和银行举足轻重？笔者在《BBQ Party》一文中有分析过。

　　美国第14大银行——第一共和银行(First Republic Bank，美：FRC)，是家零售、商业银行，提供信托和财富管理服务。主要面向低风险、高净值客户，一言括之，a good bank。不然美银也不会在过去二十年，逐步增持其股份。

　　近日第一共和银行被信贷评级机构下调其评级，便出事了。但不怕，有11家美大银行，包括摩根大通、美银、花旗、Wells Fargo、高盛、摩根士丹利、U.S. Bancorp、Truist、PNC、State Street、BNY Mellon(一定要列出名单，不是大家都不知第一共和银行的重要性)，天将神兵共出300亿元(美元．下同)。(哇！美储局、美财政部、FDIC日前话只出250亿去救注入全美银行了。)

　　银行大佬注入这300亿元，条件极之优厚：

　　1﹒只收取与第一共和银行存户等齐的利息，即是真有种两胁插刀来义助，并无落井下石、吃你的意图。

　　2﹒是以存款形式存入，存120天，这即是谓，你们散户去挤提啦！这里有300亿元顶住。

　　300亿元一摊牌，周四晚第一共和银行股份由跌近30%反弹，并以升收市。人人都额手称庆，道指弹升几百点，不少分析者谓炸弹拆除，危机过。

　　但……

存户不买账 第一共和危

　　华尔街的11大金刚都来加持，但仍保不了第一共和银行的危机继续发酵，明显地是美国投资者、存户不买账。因为钱是我的，存哪银行，安全不安全也是我看的算。

　　截至一季度末，第一共和银行的存款仅有1045亿美元，较去年末1765亿美元环比减约720亿美元，降幅近41%。这个存款净流出超市场预期，Street Account的预期是仍有1450亿美元，FactSet分析师预期仍有1530亿美元。如剔除那11金刚注入的300亿美元，第一季度第一共和银行实际流失的存款超过1000亿至1020亿美元。（图四）

　　银行存款流走，即是失血，无血怎生存？人，只能靠输血，银行只能靠借，怎借？第一共和银行自己讲了：

　　“In response to the unprecedented deposit outflows, the Bank enhanced its financial position through access to additional liquidity from the Federal Reserve Bank, the Federal Home Loan Bank and JP Morgan Chase & Co. Total borrowings peaked on March 15, 2023, at $138.1 billion. At that time, the Bank had $34.0 billion of cash on its balance sheet. Total borrowings totaled $104.0 billion, and cash and cash equivalents totaled $10.0 billion as of April 21, 2023. This includes $25.5 billion of long-term advances with the Federal Home Loan Bank, compared to $7.3 billion as of December 31, 2022。”

　　Other sources of funding at March 31, 2023 included secured short-term borrowings from the Federal Reserve, securities sold under agreements to repurchase, and short-term and long-term FHLB advances, which totaled $105.9 billion.

　　不详译了，只讲一点第一共和银行没有讲的，是这些输血(借钱)是要成本的，平均借入的息率是5%。这个支出一持久，是足以将第一共和银行的利息收益9.23亿美元全吃掉。如此一来，第一共和银行的股东会怎应对？简单，沽。若是，图三的第一共和银行股价，将是低处未算低了。

　　第一共和银行怎可以不BANG，靠美储局快快开启QE、减息，但易吗？

　　第一共和银行的首季成绩表已交了，投资者认为不妥。第二季的成绩表将如何？待观察，如无大起色，再下去，估计一至两年后，第一共和银行会BANG，后果是严重的。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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