微创脑科学(02172)主要从事研发、制造及销售神经介入医疗器械，包括出血性脑卒中产品、脑动脉粥样硬化狭窄产品、急性缺血性脑卒中产品以及通路类产品。脑卒中属于急性脑血管疾病，是全球第二大、中国第一大致死性疾病，具有高发病率、高致残率、高死亡率及高复发率的特点。研究数据显示，中国脑卒中患者人数继续位居全球之首，且脑卒中发病人群中年龄小于70岁的患者比例正在持续上升，发病人群趋于年轻化。另一项研究结果显示，2020年中国40岁以上居民的脑卒中患病率为2.6%，远高于全球脑卒中患病率；此外，中国新发脑卒中人数（约340万）已远超美国（约61万）和欧洲（约112万），约占全球每年新发卒中病例的四分之一。

行业仍处早期发展阶段，市场渗透率较低

　　得益于神经影像学的发展，神经介入治疗以其安全、有效、微创的特点，正在逐渐取代传统外科开颅手术治疗和常规药物治疗，成为脑卒中治疗的一种重要手段。随着全球人口老龄化和脑卒中发病率的上升，神经介入手术量有望快速增长。据弗若斯特沙利文估计，2028年中国神经介入医疗器械市场规模预计将超过200亿元，2023年至2028年的年均复合增长率约为20%，但目前中国神经介入医疗器械行业仍处于早期发展阶段，市场渗透率相对较低，尤其是在以低线城市及县域为代表的广大基层地区，未来具有巨大增长空间。

料去年净利润最多增1倍，收入双位数增长

　　微创脑科学不久前发出了盈喜，预期于截至2024年12月31日止年度之净利润约为2.36亿元人民币至2.7亿元人民币之间，较2023年同期大幅增长约75%至100%，主要得益于医院覆盖及市场份额提升，且海外业务收入实现翻倍增长，令收入预期双位数增长。面对脑卒中这一严峻挑战，中国政府正积极采取行动，包括提出进一步提升脑卒中防治效果、降低发病率及致残率的总体目标，将手术类项目纳入医保覆盖，对于进入国家和上海创新医疗器械特别审查程序的产品，将在产品开发的各个阶段给予资金支持，并推动更多创新医疗器械产品进入医院和医保，以加速其市场准入和应用推广。建议买入价9.4元，目标10.4元，止蚀位8.9元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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