姊妹们，今日大年初六，我祝大家牛年行大运，事事如意，愈来愈Fit，终身美丽。
　
　　这几天疫情进一步放缓，确诊宗数在初五只有单位数，18日起餐厅可以恢复晚市堂食，更由二人增加至四人，希望一切都朝好的方向发展，各行各业在牛年都能干劲十足，牛气冲天。
　
　　牛年对于从事金融业的人士，当然也盼望可以迎来一次大牛市。事实上，从目前的走势看，至少上半年的股市应该可以保持畅旺。
　
　　而从历史数据看，过去几个牛年都是大上或大落的年份，但都有一个共通点，就是前两三年如果股市已经大升，牛年就会大跌；相反，如果前两三年股市大跌的话，牛年就会大升。
　
　　换句话说，牛年是转折的一年。但微妙的是，如果以恒生指数计，过去3年，大市其实没有明显方向，因为2018年跌了一成三，2019年就回升9%，而去年又再跌3%。

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　　当然，个别股票，尤其是新经济股，普遍在2019和2020年已经升了一大截，如是的话，这类股票在今年就可能有些暗涌了。
　
　　姊妹们，正如我在早前的文章中指出，要准确预测后市去向从来都是高难度动作，反而挑选优质的股票，以长线心态持有，胜算可能更高！
　
　　过年时我跟一位初入股场的姊妹Tracy碰面，我跟她谈到，如果确认现在是牛市，她应该挑选强势股，而不是价值型的股票，因为牛市通常都是强者愈强。
　
　　“我手上很多股票都是传统价值型的股票，相对稳阵，也有息收，近期大市上升，这些股票有机会追落后？”Tracy一向不敢买新经济股，认为这些股票有点“虚”。
　　
　　“嗯，你是否应该追落后，可以是后话，但我想告诉你一件事，每当大牛市的时候，专业的基金经理是不会去吼所谓的价值股，因为这个时候是强者愈强，弱的股票不是不会升，但升幅肯定不及强势股。你知道什么是Beta值（啤打值）吗？”
　
　　“不知道！什么来的？”
　
　　“Beta值是用来衡量股票对大市的敏感度。如果大市上升10%，某股票升11%，这股票的Beta值就是1.1；相反，如果某股票只升9%，它的Beta值就是0.9。专业的基金经理在牛市时会加仓Beta值高于1的股票，就是为了跑赢大市；相反地，在熊市时，基金经理会加仓Beta值低于1的股票，同样希望跌幅小于大市！腾讯（00700）和港交所（00388）这类股票的Beta值都大于1，即是说，当大市上升时，它们的升幅会优于大市。”
　
　　“我明白Beta的意思了，但你是想我买Beta值高的股票？”
　
　　“专业的投资者是会这样做，但你是否应该做，就要看你的投资取向和风险承受能力了，也不可能一概而论的！”
　
　　“嗯，多谢你的提点，等我消化一下吧！”

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。