近期美股走势可谓惊心动魄，有谁想过美股竟在一周内（截止上周五）两度触发熔断机制，1个月前还在29000点以上的道琼斯工业平均指数，连日急泻至21000点水平；标普500指数及纳斯达克指数也双双由高位下挫超过两成。
　
　　机会来啦！各位等待美股调整多年的股民，看到今次美股大调整，你敢入市吗？今期《封面故事》访问了美股投资经验丰富的丰盛金融资产管理董事黄国英，以及“美股队长”吴瑞麟，两人均认为美股尽揽当今世上最具创造力的公司，是全球最有投资价值的市场。黄国英认为“美股几时都买得”，直言现时不少“好股”也打了折，值得长线投资者吸纳。吴瑞麟则建议新手以月供ETF入场，在动荡市况下降低心理压力。
　
　　各位打算长线投资、趁跌市吸纳优质美股的投资者，入市前记得比较各大银行及券商的买美股收费及服务，留意本刊为大家格价。
　
黄国英：美股几时都买得 吼Netflix等科网股
　
　　美国受新型肺炎疫情打击，再加上“沙俄相争”令油价急跌，近期美股大幅波动，道指较今年2月创下的29568点高位回落了20%。
　
　　美股“大牛市”已长达10年，这些年不少股民一直苦等机会入市，美股今次大调整，这些股民又再心大心细。丰盛金融资产管理董事黄国英看透股民盲点，他直言，一直守株待兔的股民，通常都只会得个看字，即使股价打了折，仍然是无法接受的天价，自自然然会继续等。

三大值博美股因素
　
　　黄国英接受本刊专访直言“美股几时都买得”。
　
原因一、全球最具投资价值
　
　　黄国英有一金句：“好股贵，衰股废”，美股尽揽全球最有创造力的科网“好股”，当然不会便宜，而美股是全球最有投资价值的市场之一，“（当然）要玩熟它！发达要靠这些大市场，好难靠小市场玩到发达。”故美股几时都买得，尤其是近期“好股”打了折，更值得趁机入市。他认为若将来市场情绪回复稳定，美股重回“慢牛”，再加上可见的将来息口长期低企，“10年都无1厘”，相信未来股市不会太差。
　
原因二、美股指数表现胜港股
　
　　黄国英估计标普500指数暂难重上3300点水平的高位（上周三收报：2741点），但认为美股的指数表现始终较香港好。他预期美股会像港股，迈向两极化市场，“香港是物管股牛市、内房股牛市、微创医疗（00853）牛市、阿里健康（00241）牛市，但汇丰（00005）熊市、中移动（00941）熊市，指数就不会厉害。”他相信美股接下来情况类似，但美股强劲的股票“好大只，Carry到指数”，故相信美股表现会较香港好。
　
原因三、入场门槛丰俭由人
　
　　“美股1股起表，现在有些经纪玩到份数都得，丰俭由人到不得了，不同香港1手起表。亚马逊要1.5万元买1股，有些证券行买十分一股都得，1,500元搞掂。”香港一些证券行亦提供月供美股计划，每月月供门槛低至100美元（折合780港元）。黄国英认为，月供美股适合较保守的投资者。
　
入市要小心拣主题
　
　　对于有志长线投资美股的投资者，黄国英提醒不要选错主题，不要沾手银行股及资源股。他认为现在可吸纳科网巨头的股票，如Netflix（NFLX）、亚马逊（AMZN）、Google母企Alphabet（GOOG）、Facebook（FB）及微软（MSFT）等科网股，“几间大企业还是相对OK，这排风头火势被人洗”。新型肺炎疫情在美国持续扩散，黄国英特别看好Netflix“吃准潮流”，人人留家“避疫”。
　
　　另外，Mastercard（MA）、Visa（V）、Paypal（PYPL）等支付公司也值得考虑，因这些股票普遍跌了两成，他认为“抵博”！“传统强的还是强，最大问题只是跌回去年下半年的位，下半年升幅好大程度是Valuation Expansion，因估值扩张而升，不是因为盈利改善而升好多，现在是正常回调。”
　
　　若投资取态较保守，希望买一些稳阵股，他建议留意一些做传统生意的公司，例如Cintas（CTAS），从事制服生产，“没有特别人加入去争，需求稳定！”他近期亦钟情医疗用品供应商Ecolab（ECL）及医疗资讯科技公司Cerner（CERN），相信也是稳阵的选择。
　
疫情及选举增风险
　
　　黄国英认为，美股短期仍有不少风险，包括新型肺炎疫情在美蔓延，“疫情当普通流感处理，各安天命，随时更大锅！”同时，油价大跌，一些依赖石油的州份民众会较不满，特朗普（Donald Trump）选情或反复。他说近期入市要避开受疫情影响的公司，“Disney（DIS）主题乐园（受疫情影响而关闭）香晒，电影上映这段时间亦都做炮灰，这段时间盈利好核突，短期来讲好‘择使’。”他说航运相关股也应避开，但坦言自己近日买了邮轮股皇家加勒比（RCL, Royal Caribbean），“打了四折才买点，够低才会博，博一两年后（邮轮市道）回复。”
　
　　若担心市况太波动，想作一点“对冲”，他说芝加哥商品交易所（CME）也可考虑，“它不是跟市的方向，而是跟市的波幅，如果市场Chok（波动）它就升，通常市场衰才（波动）。”CME不算太贵，是类似港交所（00388）的公司，也颇具创新性，可当为有“对冲”作用的股票。
　
跟着股神买美股 初学者宜月供
　
　　有“美股队长”之称的美股投资者吴瑞麟，担心肺炎疫情持续，直言不看好未来半年美股前景，但长线而言美股始终是最佳的投资选择。

　　“未来半年不看好，肺炎疫情会拖好久，美国好容易变意大利，跌幅可以好惊人！”自言是技术派的吴瑞麟续说，当全球大型股市指数也跌穿200天线，已是一个危险讯号，近期连美国债市也出现压力，“信贷违约掉期（CDS）狂升，去回2016年头A股熔断时的水平，债市都怕公司倒闭。”
　
美国公司更富活力
　
　　他相信新冠肺炎的影响或会持续多半年，“这半年会好动荡，但长线会向上，因为长线美股是好市场！”他认为过去10年美股表现胜过其他市场，全因美国公司有创新精神，也善于吸引其他国家的人才，他举例亚马逊创办人贝索斯（Mike Bezos）是古巴移民，苹果（AAPL）创办人乔布斯（Steve Jobs）是叙利亚移民后裔，Google现任CEO皮查伊（Sundar Pichai）则是印度人。因此美股最大的公司每20年不断洗牌，不断有公司做大。
　
　　“美股是用来创富，公司能做大做强，有活力，香港好多公司无活力，太多地产收租股，不同亚马逊、微软有活力、有增长。”即使是中国有创新精神的公司，不少也在美国上市，例如唯品会（VIPS）、京东（JD）、爱奇艺（IQ）、拼多多（PDD），“一日未回来（如阿里巴巴（09988）回港上市），都要在美国买卖。”
　
科技股ETF波幅较大
　
　　吴瑞麟担心未来半年美股市况很动荡，建议美国初学者不妨以月供形式买ETF，“月供方法可以将心理压力减到零，仍可享受（美股增长）成果。月供最怕买错股，供标普500指数或QQQ都无问题。美国始终是最多创新的国家，短期内也不会改变！”QQQ是追踪纳斯达克100指数的ETF，投资于纳指的非金融股，首三大成分股为苹果、微软及亚马逊，QQQ过去3年回报达50%（股息再投资），同期标普500指数ETF回报为约22%（股息再投资）。
　
　　除了QQQ，吴瑞麟推介另一只更进取的科技股ETF ARK Web x.0 ETF（ARKW），由美国“科技女股神”Catherine Wood主动管理，过去3年回报达120%（股息再投资），大幅跑赢标普500指数，“（新手）自己买唔掂，不如靠Catherine Wood、靠佢个团队。”而且ETF收费不高，基金开支比率仅0.75%。
　
　　他惊叹Catherine Wood“选股功力好犀利”，善于发掘“几何级增长”的公司，例如她对爱股TESLA（TSLA）不离不弃，由股价300美元“捱”到900美元。吴瑞麟提醍，因这只是科技股ETF，股价波动可以极大，“都很Chok，市况动荡时会捱（价）三四成，月供就会好适合。”
　
　　对于较保守的投资者，吴瑞麟提议月供标普500股息贵族（NOBL），追踪于标普500股息贵族指数（S&P 500 Dividend Aristocrats Index），选取了标指最大500只、连续25年增加派息金额的股票，NOBL过去10年大幅跑赢标普500指数。“经过金融海啸无倒闭，还增加派息金额，这些股票是相对稳健月供对象。”
　
　　股神巴菲特（Warren Buffett）的投资旗舰巴郡（BRK.A, Berkshire Hathaway）是否适合新手？吴瑞麟较担心巴菲特和拍档芒格（Charles Munger）年事而高，两人分别89岁及96岁，“不知道他下属是不是那么厉害。”此外，他认为巴郡要大放异彩，需要等股灾出现，“过去10年无股灾，（巴菲特）储现金无用武之地，非战之罪！若来多次金融海啸，他在低位狂买，可能又会好掂。”他笑言，投资者若见到巴菲特入市扫货，就最好跟买了。

未来10年未必再有强劲增长
　
　　吴瑞麟人称“美股队长”，是香港少有打正旗号投资美股的KOL，近年积极向港人推广买美股的知识，曾经出书及在报章写专栏。他大约于6年前开始投资美股。他忆述自己过去热衷买中资股，发现香港人炒中资股犹如瞎子摸象，“对内地认识不够内地人深，资讯又不对称”，投资成绩不理想，便同步转战美股，“开始盲中中试，发现美股赢钱易好多！不是我选择美股，是美股选择我。”
　
　　他坦言当年买美股，单是买指数也赢钱，因当时标指不足2000点，“标普500指数（ETF）已是渣，买QQQ还升得厉害，10年连股息赚380%。”他相信美股过去10年这强劲增长，未来10年未必再有。
　
　　他透露自己近来投资在生化科技股，他见“科技女股神”Catherine Wood的ETF投资了Inovio Pharmaceuticals（INO），有研发新冠肺炎疫苗，便跟着在4.3美元买入，不足两星期在9元沽出。他自言买美股以中长线居多，“开市前落盘，开市看下有无实行到，然后12点已经睡了。”
　
券商银行买美股收费大比拼

　　近年愈来愈多港人投资美股，“美股队长”吴瑞麟认为，其中一个原因是中资券商如华盛证券、富途证券等加入市场，开立美股户口变得更容易（见表）。

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　　华盛证券属新浪旗下公司，富途证券则有腾讯（00700）作战略投资。在这两间中资券商买美股，只可网上落盘，最低佣金低至0.99元（美元．下同），另收平台使用费每股0.005元，较本地券商及银行便宜，吸引不少投资者选用。
　
　　有些投资者会帮衬专营美股交易的海外券商，例如盈透证券（Interactive Brokers，简称IB）、嘉信理财（Charles Schwab）。IB的网上交易最低佣金收费1元，嘉信理财更提供免佣，但最低开户要求为2.5万元（折合19.5万港元）。
　
　　本地券商及银行的佣金则较贵，耀才证券（01428）的网上落盘，最低佣金1.88美元。丰银行（00005）网上交易佣金，首1,000股划一为18元，超过1,000股的额外每股收0.015元。花旗银行则以交易金额计算佣金收费，一般客户交易金额在9,999元以下收1%佣金，10,000至19,999元收0.9%。另外，若证券户口半年内没有任何买卖，该行会每半年收取服务费100港元。
　
中资券商一个户口搞掂
　
　　要用哪一间券商，吴瑞麟说要看投资者的需要，专业投资者如他会选用IB，因为IB提供了不少特别功能，“例如Algo（Algorithmic Trading，算法交易）做期权，IB会为你逐格试，试个好价。因为交易好多只股票，人手会手忙脚乱，佢自己搞掂，又可以帮你缩窄买卖差价，如果买冷门的股票或ETF，差价大，省得比佣金多！”
　
　　不过，提供多种特别功能的IB，操用介面较复杂，他说普通小投资者储股票的话，用不上这些功能，不如选择中资券商，佣金相宜之外，也可用同一个户口买卖美股、港股、A股，投资者户口内的同一笔钱，可随时转战中、港、美的股市，相当方便。
　
　　除了经纪佣金，各大券商一般也不会收取存仓费及代收股息费，虽然汇丰表明其美股存仓费为每月5美元，但该行一直豁免此收费，最新豁免至今年12月底。
　
非间间公司受SIPC保障
　
　　买卖美股亦有监管机构的费用，不过收费较港股低。沽出美股时会被美国证监会（SEC）征费，最低0.01元。而美股派息的时候，美国政府会收取30%的股息税，喜爱“食息”的投资者不得不察。另外，海外投资者可豁免缴付资本增值税，各大券商在开立美股户口时，也会要求没有美国国籍的人士，填写W-8BEN表格，用以申明自己并非美国公民，豁免缴付资本增值税。
　
　　投资者美股户口内的股票资产获美国投资者保护公司（SIPC）保障，最高保障50万元，香港人买美股常用的多间海外券商也获SIPC保障。不过，本港银行及券商大多不在SIPC的保障名单上，受保障公司名单可查看SIPC官网（www.sipc.org/list-of-members）。
　
　　最后要留意，美股有分为夏令及冬令时间，夏令时间从每年3月第二个周日凌晨开始，到每年11月第一个周日凌晨结束。夏令时间的交易时段为香港时间下午9:30至翌日凌晨4:00，冬令时间则为下午10:30至翌日凌晨5:00。
　
　　转载自《iMONEY智富杂志》。