（1）如果你放弃了量入为出的消费原则，忘记了储蓄，那么消费信贷就是互相伤害。今天借给你100元，五年后，只需要你归还90元。也就是负利率。大多数消费者也会违约。信不信？美国的学生贷款，利率低达3-5%，为什么成为巨大的政治问题？

　　（2）小微企业根本不配信贷支持。统计数字不骗人：它们大多数无法存活五年以上。很多小微企业辩解，“我们只是用信贷周转一下，比如春节前、国庆节前囤货、备料等”。公元前二百年，可能是这样的情况。但是人心啊！后来他们就变成了对信贷的依赖，做大做强……一直到负债累累，爬不起来。多低的利率（即使是负利率）也无法改变一个统计数字：大多数小微企业活不过五年。银行凭什么要给他们贷款？送死吗？

　　官民讨论这个问题时，都带着政治倾向，有个隐藏的前提：必须支持中小企业。可是凭什么？一定要互相伤害吗？

　　中国信贷过剩太严重了。中国的广义货币供应量已经超过了欧美之和，而中国的GDP比美国还小40%。

　　地方城投公司和另外的国企在信贷领域的多吃多占，是事实。但是，它们如果不存在，中小企业可能更惨，毕竟它们采购中小企业的产品和服务，从餐饮到建材等。即使关闭所有的城投公司，中小企业的信贷也只能降，不能增。

　　转载自张化桥博客。