近期受欧美银行危机及美国加息存不确定性影响，恒指日升日跌表现反复，昨日(20日)更一度跌穿万九关，其中四大重磅科技股阿里巴巴(09988)、腾讯(00700)、美团(03690)及京东(09618)(ATMJ)自然无运行，其中腾讯今早(21日)曾低见330.4元，创两个月新低，美团亦曾跌逾2%低见125.6元，两股将分别于明日(22日)及周五(24日)公布业绩，腾讯业绩料不会太好，美团公布业绩当日，则遭腾讯实物分派予股东作中期息。而京东续受困“百亿补贴”，阿里近日虽再获大行唱好，股价似有见底迹象，但上升动力成疑。ATMJ往后究竟如果部署呢？

(截自腾讯官网媒体资料库)

券商料腾讯去年纯利跌近52% 内地本月27款进口游戏获批

　　腾讯明日公布去年业绩，受累去年内地游戏收入下跌及新冠疫情影响云业务，市场预测腾讯去年非国际财务报告准则纯利介乎1096.72亿至1228.78亿人民币，按年下跌0.7%至11.4%；中位数1161.53亿人民币，跌6.2%。去年纯利预计介乎981.36亿至1417.44亿人民币，按年下跌37%至56.3%；中位数1082.97亿人民币，减少51.8%。收入预计介乎5480.58亿至5719.27亿人民币，按年下跌2.2%至上升2.1%。市场将关注腾讯管理层对今年复苏展望、成本优化进展及视频号、SAAS(软体即服务)业务加快变现情况，亦关注公司回购股份指引。

　　另外，中国国家新闻出版署公布今年3月进口网路游戏审批名单，共27款游戏获批，其中包括腾讯的《庄园合合》、网易(09999)营运的《劲舞团：全民派对》及哔哩哔哩(09626)营运的《闪耀！优俊少女》等。不过，3月公布的批号数量较上月有所下降，今年1月共有88款游戏获批，2月则有87款。

美团上季料受惠放宽防疫带动外卖需求 惟同日遭腾讯实物分派

　　美团周五亦将公布业绩，料上季内地放宽防疫政策推高美团外卖需求，到店业务气氛好转。据彭博数据，市场平均料美团上季收入约579.12亿人民币，按年增16.9%；列帐亏损14.04亿人民币，按年收窄73.7%；经调整净利6.34亿人民币，2021年同期蚀39.36亿人民币。

　　不过，需留意同日腾讯分派美团特别息影响，中金早前发表报告提醒，腾讯大股东Naspers此前曾将被实物分派的京东股票卖出，市场普遍预期美团在派息后也将面临一段时间的抛售压力。

京东暗示补贴为恒常措施 摩通降目标价至165元

　　京东本月初推出100亿人民币补贴活动，早前公布业绩时更指是希望以天天低价的经营理念带动日常销售，暗示补贴活动将为恒常措施。

　　摩通发表最新报告，予京东“中性”评级，目标价由270元降至165元。摩通指，如果投资者重新对当前预测的实现有信心，料京东股价可以上涨40至80%，惟一旦目标未能实现，除了盈利削减外，该股或较其他成熟的同行下调评级。投资者需要数个季度才能重新建立对京东的投资预期，料在此期间，公司收入增长及100亿人民币补贴计划所带来的投资回报(ROI)等将作为其股票的主要驱动因素。

汇证料阿里明年逐步复苏 中金予目标价137元

　　阿里近日则获两间大行唱好，其中汇证指，消费市场复苏步伐或较预期滞后，客户管理收入(CMR)的增长将带动阿里巴巴未来的利润回升。另阿里降低对购物节的重视程度，使3月份商品成交金额(GMV)增长更为正常化，而稳健的服装销售有助抵销家电和消费电子产品的疲弱表现，预期阿里在2024财年将逐步复苏，并取决于未来消费信心改善，CMR和GMV的增速差距或于明年第一季收窄，维持其美股“买入”评级，目标价138美元。

　　中金则指，近期邀请阿里巴巴管理层进行非交易性路演，公司投入内容化、建设价格力、持续探索近场电商，提高平台活跃度和消费者粘性，另公有云依然保持健康增长，长期上云趋势持续。在国际业务不利因素逐渐消解下，公司有望重新回到增长轨道，予“跑赢行业”评级，2023/24财年收入和利润预测不变，目标价137元。

温杰：腾讯可绩后再部署 京东宜先观望阿里80元可吸

　　凯基亚洲投资策略部主管温杰指，腾讯宜在业绩公布后再部署，以现时市况如果业绩不对办随时可跌5至8%。本来腾讯350元以下已可买第一注，惟大市未稳，而其业绩能见度也不高。腾讯去年第三季业绩已麻麻，其中手游业务仍只靠《王者荣耀》，到今年1月才重启部分版号，且受限制成年人打机影响。除非去年第四季成本控制更好兼宣布回购，腾讯业绩亮点应不多，市场预期盈利有机会倒退，料难推升股价。

　　至于京东，温杰指，本来电商竞争就很大，京东还要推出百亿补贴，今年业绩令人担忧，股价现跌至150元低位，有货唯有续持有，但不宜沟货加注，宜先观望，而阿里跌至80元可吸纳。

黄玮杰：港股距见底不远 阿里即使回升也会跑输

　　另辉立证券董事黄玮杰于今日《开市Good Morning》节目指，上周恒指跌至约19100点开始“跌唔落”，且相对强弱指数(RSI)已出现四底背驰，另值得留意，过去科指会比恒指更弱及先行下跌，但3月10日跌至3754点创年内新低后就再没跌穿，且低位不断向上移，故料港股距离见底不远。不过，阿里巴巴始终是弱势股多蟹货，就算触底回升料亦会跑输其他科技股。

　　腾讯今日收市升2.63%报343.6元，阿里升1.64%报80.5元，美团升0.93%报130.1元，京东跌0.2%报150.1元。其他科技股普遍上升，哔哩哔哩升6.91%报181元，网易升0.23%报133元，百度(09888)升3.21%报148.1元，小米(01810)升1.63%报11.2元，快手(01024)升0.57%报53.3元。

(经济通HV2报价系统截图)

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）