本月１６日，中国共产党召开第２０次全国党代表大会（下称二十大），会上国家主席兼党总书记习近平总结过去５年的工作时，特别强调，在他两个任期内的一个重大胜利是打赢了“脱贫攻坚战”，建成小康社会。

　　去年内地正式宣布，在现行标准下，已有接近１亿（９８９９万）农村贫困人口脱贫，８３２个贫困县摘帽，以及１２﹒８万个贫困村出列。

　　习近平在二十大上发言，表示下一阶段的任务是全面建成社会主义现代化强国，实现第二个百年奋斗目标，以“中国式现代化”全面推进中华民族伟大复兴。

　　而全面建成社会主义现代化强国会分两个阶段，由２０２０至２０３５的首１５年，要基本实现社会主义现代化，而从２０３５至２０５０的第二个１５年，才正式把中国建成现代化强国。

　　如果论习主席的“业绩”，以经济规模计，２０２１年中国的国内生产总值（下称ＧＤＰ），或称经济总量达到１１４万亿元（人民币．下同），约占全球经济比重１８％。过去１０年（由２０１２－２０２１年），即习近平上台的１０年，中国ＧＤＰ由５１﹒９万亿，增长至去年的１１４万亿，年均增长达到８﹒２％。

　　以股市方面计，内地Ａ股的总市值由２０１２年的２２﹒４万亿，增长至２０２１年的９１﹒７万亿，年均增长１５﹒１％，算是比经济走得更快。我手上只有２０１９年的数字，当时中国股市的市值，大约占全球股市市值１９﹒７％，跟经济比重也颇匹配。

　　不过，以上证综合指数计，２０１２年１０月时大约是２１２０点，昨日收报３０３５点，年均增长只有３﹒７％，显然跑输总体大市，反映指数的代表性有问题。

　　如果以国企指数计，２０１２年１０月的国指，大约是１０６００点，但昨日收报５４５０点，大跌了近一半，更加令人摸不着头脑。
　
只能炒股不炒市
　
　　当然，如果以个股计，即使近期股市大跌，个别股份的跌幅十分厉害，但优质股仍然跑赢同期的经济增长和大市。以股王腾讯（００７００）为例，２０１２年的营业额是４３８亿，赚１２７亿，但到了２０２１年，营业额已增至５６００亿，赚２２４８亿元，年均增长分别是２９％和３３％。

　　股价方面，由于腾讯股价曾经一拆五，１０年前以股价拆细后计，大约是１０元左右，即使近期股价大跌，昨日跌至２３２﹒４元收市，但年均升幅仍达３７％左右，跑赢收入和盈利的增幅。

　　从这个例子更加证明，只要选对股票，回报仍然是十分吸引的，也间接证明，炒股不炒市可能是更好的策略。
　
政策要松才可“脱贫”
　
　　但整体来说，怎样才可以令中资股“脱贫”（回升）？我认为，现阶段的股市，由于资金流走，或不愿入市，短时间是不可能“脱贫”的。我相信，必须要等美国的加息行动大致到位，即是确定通胀受控才会见顶，这才有机会令到资金重回股市。

　　而内地方面，也必须要等疫情受控，取消较严格的入境防疫政策（昨日有传闻指可能由他７＋３改为２＋５），经济才可望有较强的复苏力度。虽然习近平仍然强调，现在不是只搞“自给自足”的内循环，而是建立以国内大循环为主，国内国际双循环相互促进的发展策略。

　　奈何过去几年，中美关系恶化，以美国为首的西方国家，在很大程度上要抵制中国的发展，尤其是高科技发展，我相信，这个国际大循环是靠不住的。因此，现实上仍然只有一个“引擎”，故内地经济会继续放慢增长。

　　当然，比起欧美成熟经济体现在面对的高通胀，低增长局面，中国的情况仍然稍好一点。而我对中国经济始终有一定信心，因为中国的经济体系十分庞大，只要政策放松，不是走“封关”的回头路，中国经济要保持温和增长是可以做到的。但要再传导至股市，令到股市也“脱贫”，恐怕仍要一段时间，可能是几个月，甚至一两年呢！