内地经济仍然疲弱是不争的事实，而刺激内需也是投资者的共识，大家都在期望中央政府尽快推出一些针对性措施，重振经济。

　　前两日我看《经济日报》的《国情知闻》知悉，扩大消费、刺激内需已经是中央的共识，认为是经济重拾升轨的重要引擎，但内需的范围这么大，到底如何刺激消费、刺激哪个领域则仍然有争议。

　　但据消息透露，国务院已经通过《关于促进家居消费的若干措施》文件，来推动家居消费的力度。现届国务院上任之初，已经推动汽车下乡，但农民买车，特别是国产电动车还需要时间，因此，第二浪“攻势”就选定家居消费，说穿了就是围绕家居生活而来的消费。

　　早前商务部长王文涛曾经说，中国消费领域有“四大金刚”，包括汽车、家电、餐饮和家居。这四大合共占整体消费的四分之一，是恢复和扩大消费的重点领域。

　　当中提到，餐饮属于疫后可以自发性恢复的一种消费，看到这里，我就想起，为什么内地不将旅游纳入刺激消费的领域，尤其是本地游？

　　我认为，旅游绝对是可以自发性恢复的一种消费行为。大家都听过“报复式旅游”的说法吧！经历了３年疫情，大家都“捱”得很辛苦，都想出外透透气，呼吸一下异国的空气。当然，“报复”只会是一段时间，当一段时间过后，大致应该会恢复正常。
　
本土旅游超越疫情前水平
　
　　但正正由于内地经济疲弱，我估计，为了节省开支，出国旅游的需求，可能要较长时间去修复；但本土旅游则会较快地恢复，甚至超越疫情前的水平。我这个假设终于得到证实，因为早前推携程集团（０９９６１）（下称携程）公布了今年首季度业绩。

　　当中就提到，国内酒店的预订量比２０２２年同期增长１００％，比２０１９年疫情前的同期更增长了１５０％，但出境酒店和机票的预订只能恢复至２０１９年疫情前的四成以上。

　　今年３月，当携程公布去年第四季和全年业绩后，我在本栏写过一篇品评，题为《携程经营未复常？！》。

　　首先，我跟大家重温携程的四大业务，分别是住宿预订和交通票务，这两大业务已占携程总收入的七成多；其余就是旅游渡假和商务管理，合共只占约一成收入，其余是一些统称为“其他”的业务，约占总收入一成三左右。

　　２０１９年第四季时，四大业务的收入分别是３０亿元（人民币．下同）、３５亿元、８亿元和３﹒７３亿元。但去年（２０２２年）第四季，这四大业务的收入只有１７亿元、２２亿元、１﹒６４亿元和２﹒７７亿元，跟２０１９年仍差大约四成半。因此，我当时的总结是，携程的经营仍未复常。

　　而由于全世界的复常，尤其是内地的复常，是今年首季才出现。因此，当时我已经认为，最好还是以今年首季的数字来跟２０１９年第四季比较，前瞻性就会更高。
　
携程首季收入接近１００亿
　
　　现在携程终于公布了今年首季业绩，就让我们再比较一下吧！今年首季，携程的住宿预订收入３５亿，比起２０１９年的３０亿元还要多一成以上；而交通票务的收入则是４２亿元，比２０１９年的３５亿元更要多两成。

　　至于商务管理业务的数入也比２０１９年为多，只有旅游渡假的业务未恢复，大约只回到疫情前的一半。但后两者的业务收入，只占携程总收入的一成，影响不太大。

　　早前我已经认定，今年携程的每季收入应该可以接近１００亿元。结果，今年首季已经是９２亿。如是的话，我绝对有信心，未来３季会进一步接近，甚至超越１００亿元的水平。那么，携程今年的总收入，就绝对可以超越２０１９年时的３５６亿元的历史高位了。

　　业绩公布后，携程股价受刺激造好，辗转升至接近３００港元水平，后来又跟随大市转弱而回落，昨日收报２６９﹒８港元。我认为，无论是作中线或短线投资，携程都是尚佳的对象。现价大约处于５０天平均线的水平，预测市盈率低于２０倍，已经有吸引力了。当然，近期市况疲弱，可以先下一注，万一跌至２４０港元，可以再加注！
　
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