中国的商业银行等金融机构人民币贷款增长净额，于2024年5月份同比跌三成，逊于4月份稍增1.5%之况，惟是月环比却增30.2%，而1-5月份累计跌幅扩大至一成二，乃受到2023年同期疫后经济和信贷恢复出现“报复式”飙升衍生高基数效应影响，重要的是经济由复常到稳中有进发展，更要提升到“加快发展新质生产力，推进高质量发展”的具体落实“高质量”新阶段。商业银行须续控以信贷为主的资产素质稳经济。
　
工业企业短中长期贷款回落票据借贷反增
　
　　来自中国人民银行所发布的金融统计的资料显示，以商业银行为主的金融机构在2024年5月份的人民币贷款额所达9470亿元（见表一），无疑同比大幅减少30.36%，表面逊于4月份7300亿元略增1.55%，但环比却增加29.72%，相对于4月份较3月份3.09万亿元出现环比大幅减少76.37%，又不是太差劲的现象。此使于金融机构人民币贷款于2024年1-5月份累计11.14万亿元同比下跌12.14%，相对于1-4月份8.63万亿元，所减10.75%有所扩大，但比1-3月份7.77万亿元的所减的13.15%有所收窄。乃因银行业的贷款变异在相当程度配合实体经济的发展所需，特别是得发展新质生产力。

　　由是经济在加快发展新质生产力和高质量，相关的公司企业的资本投资额度就不需要如劳工密集行业中的大企业涉资之可观，如全国固定资产投资（不含农户）的制造业的固投，于1-5月份同比增长9.6%，其中高技术产业投资大增11.1%所拉动，包括(i)高技术制造业同比增10.4%，航空航天器及设备制造业增投53.1%，和计算机及办公室设备制造业亦增10.2%，所涉额度相对于劳工密集的行业所需之强烈。

　　再看金融机构的人民币贷款结构具体变化，特别是（甲）企（事）业单位（简称企业．下同）的贷款，在于2024年5月份达7400亿元同比减少13.53%（按：我几经多番把1-5月份累计之数，减去由1-3月加上4月份而形成1-4月份，而得出5月份之数，并见之于我所制作的表三），乃因5月份是工商业固投的传统淡季，唯是此使1-5月份累计达9.37万亿元，所涉额度相当可观，惹人注目的环节为：（一）票据贷款5月份达3572亿元同比飙升7.5倍，但1-5月份净额仍减的3047亿元。票据融资无疑于5月份有所增加，唯是数字乃显社会融资市场发挥不到积极有效的多元资金融通作用。

　　和（二）企业的短期贷款，于2024年5月份达1200亿元同比增加2.4倍，使1-5月份累计2.44万亿元。此因规模以上工业企业的利润总额于过去大半年回复增长，增加流动性，使短期借贷所涉的实质额度相对不强。

　　值得注意的，为企业的直接贷款在上年高基础下仅呈轻微减少，其中（三）中长期贷款，于2024年5月份同比亦见放缓：所达5000亿元同比减少35.0%，使1-5月份累计达7.11万亿元，仍显资本性投资回复较强的需求，该有良好的启示。预期企业的固投活动逐步转强，但资金回复日益强烈的资金需求
　
住户传统消费五穷六绝到7月才有望翻生
　
　　还有（三）非银行业金融机构的贷款，于2024年5月份达363亿元，同比减少39.9%，使1-5月份累计5306亿元。

　　至于（乙）住户贷款，于2024年5月份的人民币贷款仅达757亿元同比减少79.38%，其中(I)短期贷款243亿元同比大减87.77%，相信与居民的消费购物意欲刚提升之况有关。和中长期贷款514亿元亦减69.77%，则受困于居民购买商品住宅房的兴趣有待逐步提。

　　要指出，5月份是居民住户传统消费购物和旅游淡季，因6月份是学生各种各类考试季节，家长每多待子女于7月份开始放暑假，才部署和落实各种各样的消费和投资活动，故“五穷”、“六绝”之后，才会见到“七翻生”。

资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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