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日圆超卖,有反弹无转势
卢楚仁
作者:卢楚仁评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-10-19 07:57:36

作者介绍

Jasper卢楚仁是基督徒,是业余马拉松跑手,亦是一个全职的金融业“长跑手”,从事外汇及商品期货分析及买卖逾30年,现为独立外汇商品分析师。 在24小时全天候的外汇市场,分分钟都是“钱”,但Jasper却宁愿将时间投放于推广长跑运动,以及金融业培训工作。Jasper亦爱分享投资心得,于多份报刊及电子媒体撰写专栏及主持财经节目。

   日圆成为年度表现最弱的主要工业国货币,由年初至今,日圆兑美元已下跌9﹒25%,兑加元更加下跌超过10%。日圆在上半年已经展露其疲态,主要受美国债息全面上升,美日债息息差扩阔,而且美股持续屡创新高,避险情绪降温下令日圆持续受压。部分国家包括加拿大、新西兰、澳洲和美国经济复苏,再加上通胀升温,故这些国家的央行已经开始或计划部署退市,当中新西兰已开始加息。


   反观日本却因疫情恶化,经济复苏仍无期,在此比较下,日本央行可以说是加息遥遥无期。前首相菅义伟因为一意孤行举办东奥,令其民望急跌及后更宣布辞去首相一职。在政经因素夹击下,日圆顿再成为套息交易员的狙击对象。踏入第三季尾,部分国家出现能源短缺,令发电用的煤、天然气和原油期货价格全面爆升,令日本工业受到打击。


   总的来说,今年金融市场所发生的政经事件都对日圆不利。所以尽管美汇指数在上周回落,但日圆仍然对美元下跌。从此可看出,就算美汇回落,日圆都无力反弹。无他的,在能源价格、美债息及美股都被看高一线下,再加上其他国家即将踏入加息周期,交易员基本上不会放过这个沽日圆做套息交易的好时机。


   现在日圆出现严重超卖,部分分析说日圆现价已值得趁低吸纳。我认为日圆超卖是事实,所以不排除日圆会作出适当的反弹,但反弹过后,日圆仍会维持弱势。因为令这波日圆下跌的致命伤不单止没有疗愈,反而有恶化的趋势。最主要是能源短缺下所引发的危机,不单没有纾缓反而有恶化迹象。所以能源价格趋升的大前提下,环球通胀恶化,美国十年期债息抽升,部分国家央行将会提早加息,估计这些国家央行的加息进程亦会十分鹰派,故这些国家和日本的息差不断扩阔下,日圆陷入熊市已成大趋势。


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