这两天美港股市俱跌，原因是鲍威尔又再鹰。

　　鲍“鹰”已不是陌生事，但为什么市场近两周一直被鲍“鹰”诛杀？最近一次是今年2月22日，笔者在23日有文《灾了？》，见下文。

　　大家看《灾了？》旧文会找到，当时灾的成因，跟周二(7日)美股、周三(8日)港股的灾因是相同的，都是美储局“出乎意料的”鹰了。但真的是出乎意料吗？不是，是因为投资者输了，又不肯认衰，才谓是出乎意料。用“意外”来掩饰自己的误判，这是交了学费，却学不了日后不再错的机会。

　　笔者和一些分析者都认为，美储局为所谓的遏通胀而加息之举是错误之举(这留待以后谈)。不少华尔街人和环球投资者也是这样想的，所以他们明明白白地跟美储局对着干，不怕跌，买买买。

（istock）

美储局加错息

　　笔者又怎样？

　　认识到美储局是做错事、加错息，但美储局是老大嘛，你怎能不理他讲什么？最多是阳奉阴违，而不是阳违。

　　在美储局未认识其错误而要急减息前(一如一年前美储局不认识通胀已来，而仍不肯及时加息)，投资者在不能依美储局的错误方向而行时，就最好用上毛泽东的游击战十六字真言。

　　·敌进我退

　　美储局将有人发表言论，便是平仓或做好对冲。所以笔者在周三中午的《午市闲谈》中便讲先平仓，因我不知周三晚鲍“鹰”有多“鹰”。

　　·敌退我进

　　见到在估到有悲观数据出现时，便少持些货。笔者会于今午回买少少货，因估今晚(9日)美国的待聘职位名额会大幅减少，即是企业放弃请人，原因？明天(10日)谈。

　　·敌驻我扰

　　在美储局议息会议前两星期，美储局官员要噤声，即是再无“鹰”言来扰乱市场。唯一要担心的那位在《华尔街日报》的美储局喉舌，会放冷枪。

　　·敌疲我打

　　如迭连出现两三个利淡美储局加息的局面出现时，就可以较大胆地跟美储局对着干，买上。

　　笔者一直认为鲍威尔是只披着鹰毛的鸽，因为美国的经济数据真的不好(见昨文：《摩通都说美数据假》及周一文：《假可成真？》)。再加上美息倒挂是40年来最大，及美债上限临爆煲时，怎怕你美储局嘴硬，到今年6月或之后，看美储局找什么来遮丑。但在此之前，笔者会坚持毛泽东打游击的十六字真言：

　　敌进我退，敌退我进，

　　敌驻我扰，敌疲我打。

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【旧文新读】灾了？

　　今年2月22日文《三月股灾？》，估不到2月21日晚美股就小灾了。之后再灾不灾，看来还有些可跌。

　　周二晚(2月21日)美市场大跌，股跌、债跌、金跌，只得美汇升（图一）。股跌还跌得很彻底，NYSE的Tick Index(上升的跳动与下跌的跳动)基本上自开市起就是只跌不升（图二），而小股是周二晚最大的跌家，而纳指就是第二大跌家。

　　标普500就跌穿4000并下试200天线支持（图三、图四），而道指就跌回了今年以来的升幅（图五）。而无盈利的科技股就跌到了自1月26日以来的水平，亦是自2月高位下跌了16%（图六）。

　　在美息方面，美国的公司债ETF价则跌至今年来的低位（图七）。十年期美债息则急速上升至几达4%，也是自去年11月10日美国公布CPI时的高位（图八）。

　　美汇则见回升（图九），比特币则基本横行（图十）。而金价则基本走下（图十一）。

　　为什么美国金融市场会一下子向下？

　　高盛有讲，在近数月，有不少沽空者要冚仓，激使美股迭连上升，但……

市场担心息升 当前美股势危

　　But by the end of last week, things showed some signs of stalling. It felt like the tone of the market pivoted to renewed concerns around rates, growth and recession. Last week saw the biggest selling by hedge funds in seven weeks, we began to see tactical shorts being reset as well as larger index hedges being laid out and we saw a marked and sizeable turn in relation to non profitable tech, retail favorites and higher beta segments of the market.

　　翻译过来是：市场又再担心息升，美经济增长不继及衰退将来，不少对冲基金开始沽货，是近7个星期以来沽得最凶的，所有散户热衷的无盈利之科技股、高频波动股都跌。

　　周二(2月21日)美股之跌是必然之选，因为昨文(2月22日)已指出了，当前的美股是势危，星星之火，足以燎原。

　　美股所经历的，对中港股市也有拖后腿作用，至于会拖多少，看中央怎管控国内经济了。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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