中国一边是不断扩大的贸易顺差，一边则是加速复苏的GDP数据，但人民币汇率似乎不为所动，反而从第1季的6.7附近一路贬值至6.92左右，再度逼近7字头。 一财网报导，海关总署9日公布，中国以美元计的4月出口年增8.5%，增速高于预期，但较3月的两位数高增长回落；进口降幅扩大至7.9%。贸易顺差902.1亿美元，扩大82.3%。此前，中国首季GDP增长4.5%，大超预期，且各界预估第2季增速有望超出7%。 巴克莱宏观、外汇策略师张蒙分析，最近人民币疲软，部分因为出口商一直不愿出售美元，这导致自2019年6月以来最大的外汇结算净赤字，年初至今外汇存款也持续增加。美元存款利率自全球金融危机以来首次达到了5%，复苏的中国经济和疲软的美元应该会限制人民币贬值空间，甚至助力人民币在未来转强。机构预估第2季结束时美元/人民币汇率为6.9，然后在2023年底回落至6.7。 在岸人民币对美元在北京时间5月9日16:30官方收报6.9275，较上一交易日官方收盘价跌109点。美元/离岸人民币报6.9253。 在GDP大幅反弹的背景下，近期人民币却意外走贬，再度陷入了6.9区间，数据参差不齐和地缘政治扰动或是主因。同时，出口商的行为也造成了汇率的下行压力。 事实上，虽然贸易顺差被认为是推动人民币走强的真金白银，但关键在于这些出口创汇有多少被转换为人民币，否则并不会对市场构成推动。数据显示，净外汇结算赤字对第2季的人民币施加压力，赤字幅度也达到了2019年6月以来的最大值。企业的套期保值比例从2022年的月均24%，下降至3月的21%，增加了人民币汇率的压力。 但这种情况可能会迅速转变。法人认为，外汇存款在今年以来一直在增长，如果动量转变，这些存款的下降可能会迅速使美元对人民币汇率走低。 巴克莱认为，的外汇存款敏感性分析表明，人民币因素往往比利率差异具有更强的解释力。美元/人民币汇率下降1个百分点，可能会导致外汇存款在一个月内下降80亿美元。这更可能是下半年的故事，更强的经济和更高的收益率或推动人民币重新走强。 汇率永远是相对的，因而海外政策的变化也将对人民币走势产生关键影响。尤其美国联准会4日凌晨宣布将利率上调1码。更关键的是，声明中删除了对未来升息的描述，暗示6月可能暂停升息。不过美联储主席鲍尔对抗通膨的任务毫不松口，亦坚定地否定了近期降息的可能性。

今年以来，A股主要指数走势 最差 创业板指数

近5个交易日A股行业（申万）涨跌幅

中国一边是不断扩大的贸易顺差，一边则是加速复苏的GDP数据，但人民币汇率似乎不为所动，反而从第1季的6.7附近一路贬值至6.92左右，再度逼近7字头。 一财网报导，海关总署9日公布，中国以美元计的4月出口年增8.5%，增速高于预期，但较3月的两位数高增长回落；进口降幅扩大至7.9%。贸易顺差902.1亿美元，扩大82.3%。此前，中国首季GDP增长4.5%，大超预期，且各界预估第2季增速有望超出7%。 巴克莱宏观、外汇策略师张蒙分析，最近人民币疲软，部分因为出口商一直不愿出售美元，这导致自2019年6月以来最大的外汇结算净赤字，年初至今外汇存款也持续增加。美元存款利率自全球金融危机以来首次达到了5%，复苏的中国经济和疲软的美元应该会限制人民币贬值空间，甚至助力人民币在未来转强。机构预估第2季结束时美元/人民币汇率为6.9，然后在2023年底回落至6.7。 在岸人民币对美元在北京时间5月9日16:30官方收报6.9275，较上一交易日官方收盘价跌109点。美元/离岸人民币报6.9253。 在GDP大幅反弹的背景下，近期人民币却意外走贬，再度陷入了6.9区间，数据参差不齐和地缘政治扰动或是主因。同时，出口商的行为也造成了汇率的下行压力。 事实上，虽然贸易顺差被认为是推动人民币走强的真金白银，但关键在于这些出口创汇有多少被转换为人民币，否则并不会对市场构成推动。数据显示，净外汇结算赤字对第2季的人民币施加压力，赤字幅度也达到了2019年6月以来的最大值。企业的套期保值比例从2022年的月均24%，下降至3月的21%，增加了人民币汇率的压力。 但这种情况可能会迅速转变。法人认为，外汇存款在今年以来一直在增长，如果动量转变，这些存款的下降可能会迅速使美元对人民币汇率走低。 巴克莱认为，的外汇存款敏感性分析表明，人民币因素往往比利率差异具有更强的解释力。美元/人民币汇率下降1个百分点，可能会导致外汇存款在一个月内下降80亿美元。这更可能是下半年的故事，更强的经济和更高的收益率或推动人民币重新走强。 汇率永远是相对的，因而海外政策的变化也将对人民币走势产生关键影响。尤其美国联准会4日凌晨宣布将利率上调1码。更关键的是，声明中删除了对未来升息的描述，暗示6月可能暂停升息。不过美联储主席鲍尔对抗通膨的任务毫不松口，亦坚定地否定了近期降息的可能性。

近5个交易日A股行业（申万）涨跌幅

中国央行曾发布过一份报告，96%的家庭已有城市住房，有2套、3套及以上的家庭占比为41.5%，如果平均到家庭的话，每户都有1.5套。大家知道的，由于还有不少人没有城市住房，所以这一数据，也从侧面印证了有很多人有2套或以上房产。 面对房地产市场上出现的诸多不正常现象，慈善大家曹德旺不止一次谈及如何做房地产，以及对未来房产市场的看法。比如，他曾说，房地产应该让懂的人去做，做的太大，害人害己。实际上他的提示已经应验，这两年诸多千亿房企暴雷，就是过度扩张所致，不仅企业发展举步维艰，而且还搞了那么多烂尾楼，让购房者和国家蒙受损失。 当然，很多人更关心的是他对未来房产趋势的判断。曹德旺曾说，未来房子可能卖不掉也租不出去，他还劝他的亲戚把多余的房子卖掉。在谈到未来房地产市场时，曹德旺说老百姓买了很多房子，有钱人都是好多套房子，买不起的更加买不起，以后就是有钱人卖给有钱人的击鼓传花游戏。 从曹德旺的以上的预言来看，可以总结为两点，一是房子是有钱人卖给有钱人，二是很多房子将租不出去也卖不掉。现在看来，曹德旺的一些预言不仅有道理，而且已在逐步应验，我们从中可以读出那些启示呢？ 先说说整体市场。这两年的楼市大家都看到了，市场很是萎靡。很多人觉得，自2021年下半年市场开始遇冷后，能在2022年翻个身，但现实则更为残酷。数据显示，2022年全国商品房销售面积下降了26%，而销售额更是下降了28%，价格比销售面积降的更多，说白了，即便降价仍旧不好卖，直到现在，诸多的救市政策放出仍旧看不到回暖的苗头，据央行的调查数据显示，未来3个月有购房意向的占比更是创6年新低。 有人把楼市的不举归咎为疫情三年。真这么简单吗？其实，主要还是我们自身的需求端出了问题，如果没有房子，你可能会为结婚、子女上学买房，但如果你已经有房子了，哪还有那么大的紧迫性呢？即便有改善需求，但当你看到市场萎靡，你还想着这是不是高点，即使要买，也要等到谷底。说穿了，购房没那么着急。之所以如此，我们可以从曹德旺正在逐步验证的预言中寻找到答案，中国未来有“两套房”家庭，将面对2个结局。

华尔街日报10日报道称，西方公司正急切寻找世界工厂中国的替代市场，这一战略被普遍称为“中国加一”。而印度正全力试图成为这个“加一”。据世银数据，2021年印度制造业出口几乎只有中国的十分之一，却超过了除墨西哥和越南之外的所有其他新兴市场。 该报道说，只有印度拥有与中国相当的劳动力和国内市场规模。根据联合国的数据，印度可能成为世界人口最多的国家。西方政府将民主国家印度视为理想的合作伙伴，印度政府也已采取行动使其商业环境较以往更为友好。 华日指出，印度大环境正发生变化的迹象，在泰米尔纳德邦南部斯里佩鲁姆布杜尔的庞大工业园中可见一斑。外国制造商很早就开始在那里为印度市场大举生产汽车和家电。现在，制造太阳能电池板、风力涡轮机、玩具和鞋类等各种产品的跨国公司也加入这一行列，它们都在寻找中国的替代者。 举例而言，2021年，全球最大的风力涡轮机制造商之一丹麦维斯塔斯（Vestas）在斯里佩鲁姆布杜尔新建了两家工厂。报道引述负责监督该扩张的 Vestas Assembly India高级主管 Charles McCall表示，这同时也旨在加大多元化，降低对中国的依赖，特别是中国政府在疫情期间实行动态清零政策导致多次封控后。维斯塔斯在该地区的大部分生产位于中国。McCall称：“我们不想把所有鸡蛋都放在中国这一个篮子里。” 华日续指，在全球制造业中，中国仍高居霸主地位；这一地位是在中国2001年加入世贸组织后跨国公司蜂拥而至时得以巩固的。但越来越多的因素已促使企业寻求后备方案。首先是中国劳动力成本上升以及来自中国政府的技术转让压力。其次是美国总统特朗普2018年对进口自中国的商品征收关税的措施、中国2020年至去年的抗疫封控，以及现在西方政府推动与中国经济脱钩的局面。 许多国家都在争取成为“中国加一”战略的那个“加一”，越南、墨西哥、泰国和马来西亚的竞争尤为激烈。 但印度仍必须克服一些根深蒂固的问题，据华日表示，以前受这些问题影响，令印度在全球供应链中只是一个小角色。该国大部分劳动力仍然贫困且缺乏技能，基础设施不发达，包括法规在内的营商环境可能也比较繁杂。相对于印度的经济规模，制造业仍然很小。 尽管如此，印度目前正在取得进步。2014年，印度总理莫迪推出了“印度制造”行动，旨在促进制造业的发展。印度已经将许多政府服务数字化，并加快了铁路、机场、集装箱港口和发电设施的建设。

美国是什么意思呢？现在是建立以美国为首的世界新秩序的最佳时机。放弃了难道不可惜吗？

中国的消费里面包括了居民和政府，居民消费只占GDP仅仅38%，这是一个很可怕的数字，因为其它国家的消费基本上是居民消费，美国的居民消费占比高达68%，如果加上政府消费则高达82%。中国畸形的分配机制、房地产政策等，使得整个高昂的世界第二大经济体的身体完全是一个虚胖状态，普通民众根本没有消费能力，这就导致整个经济未来必然只能越来越差。