去年第四季时，股王腾讯（００７００）曾经吹风，表示会考虑派发中期息（过去腾讯每年只派一次末期息），令市场颇为雀跃，但最后原来不是派现金股息，而是以实物方式，派发它持有的京东（０９６１８）股票，令投资者喜出望外。

　　以当时的派发基准和股价计，股息率大约２﹒７５厘，不算太高。但如果是派现金股息，一定不会这样高。连同正常大约半厘的末期息，去年腾讯的股息率已有３﹒２５厘左右，这当然不算高息，但相比起绝大部分科技股来说，已经十分不俗了。

　　我听很多朋友说，持有科技股，最无奈就是没息收。当然，股价向好时，投资者也不稀罕这少少的股息，但当股市陷入低潮，这类股份受压时，原来有息派的科技股，又真的会舒服一点呢！

　　我有不少朋友都买了腾讯和另一科技龙头阿里巴巴（０９９８８）（下称阿里），过去一年，这两只股票的表现大家有目共睹，即使股王腾讯，年初至今股价也跌了近四成，最恶劣时更跌了超过五成，更遑论波幅和跌幅更大的阿里。

　　但持有腾讯，至少还有股息这个安慰奖，但持有阿里巴巴、京东（０９６１８），以至美团（０３６９０）等的科技龙头，就只有不断捱价，连点点甜头也没有，真是苦不堪言！

　　过去两年，当腾讯股价疲不能兴的时候，管理层决定以实物方式，派送早年入股，现在已经成熟的投资，给股东们一点支持和安慰，我认为是功德无量呢！
　
实物股息陆续有来？
　
　　去年派发了京东的股票后，市场人士已经估计，下一个派发的对象，有可能是美团，但上次公布中期业绩时，该项揣测曾遭管理层否认。但上周腾讯公布第三季业绩时，就证实了这个消息。

　　而且，今次的派送更慷慨，因为每１０股腾讯，就可以获派１股美团，以公布当日的股价计算，股息率高达５﹒８厘（见附表）。连同本来会派的大约半厘末期息，今年腾讯的股息率已逾６厘。这一刻的腾讯，掹车边也算是只高息股了！

　　我想指出的是，腾讯这个做法，实在是一举几得的。首先，腾讯分派这些投资予股东，当然是对股东的一种回馈，尤其是过去一年，当腾讯的经营和股价都陷入瓶颈时，有这么的一笔派送，总算蚀少一点！

　　而且，这不是现金股息，不会影响现金流，即是腾讯可以保持本来的财政实力，既可吼准机会收购或再入股其他新公司，也可以用来回购股票，支持股价，尤其现在南非大股东已经表明，会定期在市场减持腾讯，以套现作其他回购用途。

　　另外，这些投资都已经十分成熟，未来再大幅增长的机会不大，本来就是时候在市场沽售（Ｅｘｉｔ），但腾讯不选择直接沽售，然后向股东派发现金股息，而是向股东派送实物股股，让股东自己决定是否沽售或何时沽售。

　　我相信，除了南非大股东已经表明会即时沽售外，其他股东未必会全数马上沽售的。我自己去年收取了京东的股票派送后，也一直持有。这样的话，又可以减低被派送股票的股价下跌压力，这是平衡各方利益后颇得体的做法呢！

　　另外，这可能是最重要的派送原因，那就是，减持京东和美团等龙头科技股，可以纾缓内地监管部门对腾讯的垄断指控，减低进一步被监管的风险，有利核心业务的开展。
　
游戏版号零的突破
　
　　事实上，腾讯的核心业务网络游戏，已经感受到和风吹拂。首先，近期中国官方开始扭转对网络游戏的负面定性。官媒《人民日报》１１月１６日出现了题为《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》的评论文章，指出“游戏科技在助力５Ｇ、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用”，将游戏产业推高至与国家重点战略的一众高端制造业同级；又指出“游戏可以成为中国文化传承和交流创新的网络工具”，认同游戏可以说好中国故事。

　　然后，腾讯今年的新版号也出现“零的突破”。国家新闻出版署公布１１月共有７０款国产网络游戏获得版号，当中包括了腾讯直营的《合金弹头：觉醒》。明显地，这一切都显示，内地游戏市场已经逐步走出低谷。

　　另外，腾讯也交出比预期更佳的第三季业绩，再配合这些业务上的曙光，腾讯最差的日子相信已经过去，但当然，这并不表示，盈利可以马上大增，股价可以大升，但至少持有腾讯是令人安心和窝心的。
　
附表：腾讯分派美团股票安排
　
　　每１０股腾讯送１股美团
　　２０２２年１１月１５日美团股价１６６﹒４元，腾讯２８８元
　　１０股腾讯＝２８８０元
　　１股美团＝１６６﹒４元
　　息率：１６６﹒４╱２８８０　ｘ　１００％　＝　５﹒７８％
　
　　最迟何时买入：２０２３年１月４日
　　除权日：２０２３年１月５日
　　派送日：２０２３年３月２４日
　　不足一股的，折现派送
　　不足一手的，会安排碎股交易