从2月初针对中国的关税措施开始，到3月初针对加拿大和墨西哥的关税，基本上每次美国推出的关税都没有涉及欧盟。当美国不断在陷入与别国的贸易纷争中，其经济便难免受压，这相信是在上述期间美元不断走弱的原因。相反，正是因为在2月初至3月初期间欧盟能够置身事外，欧元作为美元以外最主要货币，在其强势下，便更能凸显出美元的弱势。

　　然而，随着3月12日美国落实全球钢铝关税，虽然欧盟在美国整体钢铝进口中的占比不大，相比于加拿大、巴西和墨西哥等国可谓微不足道，但欧盟却对美国表现出强烈的反制意向，这使得欧美贸易冲突的风险大幅提升。这一变化随即限制了欧元的升势，当欧元难升，美元反而得以稳定下来。料往后阶段，美汇将较大机会横行于103至106指数点之间。

留意本周联储局议息会

　　本周四（20日）美国联储局将公布利率决策，维持利率不变在意料之中。因为近期美国经济数据表现欠理想，市场普遍预期联储局将在6月减息，市场的关注焦点在于联储局是否会认同这一市场预期。如认同，提防会引发新一轮美元下跌；相反，如联储局不认同市场的看法，那么美汇指数则有可能重上测试106水平。

美国在贸易上树敌太多不利美元

　　按照特朗普的计划，他的关税政策并非仅针对一两个国家，而是针对大多数与美国有贸易关系的国家。如果各国欣然接受美国的关税措施而不作反抗，则美元可望有所上升。然而，当美国在贸易上树敌四方时，必然会遭到各方的反击，这将会严重损害到美国经济，并拖低美元汇率。这正是笔者中长期持看淡美元态度的原因。

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