中央政府连番出招支撑内地房地产市场，加上碧桂园（０２００７）暂时避过债务违约风险，刺激内房股今周初起连日上升，部分股份股价更上升逾一倍，亦带动一批与内房相关的板块为个股。究竟，这些内房股及关连股份是否值得跟进买入？

　　人行于上月末公布将存量首套房贷利率下调０﹒８％，首套房最低首付比例降至两成，主要是减轻住房按揭人士的负担，并希望刺激他们增加消费，其后亦有更多城市采取“认房不认贷”措施，鼓励更多人置业，搞活楼市及经济，笔者认为中央政府由“保交楼”至“降存量首置息率”目的是避免房地产问题影响民生，降低首套房首付比例及一线城市逐步实施认房不认贷政策，目的是为刺激商品房销售，反映政府是积极“救楼市”，但房企股份是否“有得救”则仍有很多因素要考虑。
　
很多问题未解决
　
　　内房面对严峻的债务问题根本未解决，目前仍有待房企与债权人继续商讨，又或房企找到新资金支付债息及赎回到期债券，这需一段较长时间。但从另一角度看，政府推出措施吸引买家入市，亦有助房企套现，减轻短期资金压力。与此同时，房企在与债权人商讨还债及还息条款时，也有望较容易达到共识，希望“买时间”观望政策对楼市复苏的效果。

　　除了房企及债权人之外，房地产刺激政策亦带动关连板块股价造好，包括内银、内险及房企相关产业，前两者主要分别涉及提供贷款及持有内房债的角色，后者则与提供商品、服务（例如水泥、建材、建筑等），若内地楼市转稳，也可减低这些相关企业面对收帐，甚或坏帐的风险。

　　另一关连企业便是持有内房债及内房股，甚至持有房地产项目，例如平安保险（０２３１８）直接持有碧桂园股份４﹒９９％，建滔集团（００１４８）旗下永恒信贷便以每股０﹒７７元认购碧桂园３﹒５０６亿股，作为抵销部分融资贷款，建滔集团也成为碧桂园股东，持有１﹒２５％股份（持股数量不多，但向碧桂园的贷款仍有３０多亿元），而这种关连性也令到个别公司股价表现受内房股价及内房政策影响。当然，一些向房企提供商品、服务的公司，也可能因为无法收到款项，并以收取物业作为偿债部分，间接成为“内房”。

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