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政策密集出台振经济,新经济股可看高一线
熊丽萍
作者:熊丽萍评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2022-06-07 09:36:38

作者介绍

从事经济及证券研究工作逾20年,曾任亚投资产管理有限公司董事、汇业财经集团证券部主管及万胜证券研究部主管。一直专注于中港经济及港股分析,对中国经济政策及中资类股份尤有研究,并经常在报章、电台及电视对港股作分析评论。在加入资产管理及证券行业之前,曾从事财经新闻编采工作。为英国伦敦大学东方及非洲学院经济学硕士,伦敦大学学院(UCL)经济学研究院文凭。

  美国5月份非农新增职位达39万个,数据优于预期的31﹒8万个,市场忧虑美国联储局于9月份会议也会维持进取加息,美元及债息回升,上周五(3日)回落,重复早前的场景对港股的影响料有限,但美国加息升温对新经济股及人民币升势受阻,这间接影响内地及港股表现仍不容忽视。
 
  但6月份开局,港股仍见支持,上海复工复市是转折点,封城近两个月,企业、个人都损耗不少,中央政府一口气推多各方面的刺激消费、投资等具体措施,减税、延后缴税、补贴等连串措施,实在令人眼花瞭乱,如何执行到位,以及市民在疫后的消费意欲提升程度,也影响政策效果,无论如何,政策密集出台显示中央政府亦要加大力度弥补防疫措施对经济的压力。投资市场对经济数据的演绎亦由负面转为正面,数据显示经济表现欠佳,市场对减息降准及刺激内需亦有更多憧憬。
 
  笔者认为中央政府这一轮采取的刺激政策亦与过往不同,这主要与国际政治及经济形势的改变有关,面对欧美逐步收水及多国的紧缩货币政策,中国在宽松货币政策亦显得保守,以免人民币汇价下跌及资金外流,未来减息机会较低,降准料仍是主调。
 
  另一方面,俄乌事件引发对俄罗斯的制裁行动,推升全球商品及粮食价格,加上疫情令产业链不畅顺,各国为求自身的需要,也在限制出口及设法增加入口,疫情影响旅游等服务业收入,尽量透过内需支持经济增长也是另一主题(但大多数国家的内需市场不足以支撑当地经济,中、美两国是较具足够内需市场),而这些大型消费,包括汽车、5G电讯等,这既可将加快新能源车发展,配合环保,而面对欧美停止使用内地电讯设备,内地亦加快5G发展,这都是内需市场。
 
  至于其他饮品、衣着等一般消费,也可间接受惠于疫后经济,但由于内地经济增长放缓,消费意欲会否受影响,亦对今次鼓励消费带动疫后经济的阴影。但由于餐饮、衣着类消费已受疫情影响而放缓,股价亦已先行反应及股价合理。因此,现阶段仍存其值博率,体育用品、啤酒、食品亦有其上升空间。除非美国对中概股又有新动作,否则,互联网平台股料已反映调整政策已大致完成,下半年新经济股可看高一线。


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