上星期五（１０日）美国公布１１月份ＣＰＩ同比升至６﹒８％，数字达到１９８２年以来的最高水平，尽管１１月份油价大幅下跌，但仍然无阻美国通胀继续升温，相信联储局在星期三（１５日）会宣布加码退市，由目前１５０亿加至３００亿美元，可在明年第一季内完成整个退市行动，然后铺路让联储局提早开始加息周期。
　
　　根据ＣＭＥ利率期货显示，联储局在明年５月的加息机会率达致５７﹒４％，亦即是说联储局可能最早在５月开始加息。我认为联储局在明年会最少加息３次，整个加息周期保守估计最少维持两至三年。在美国经济层面来说，明年最大的挑战就是通胀会否进一步恶化，令美国也加入滞胀的行列。
　
　　若美国明年不幸出现滞胀，那么美国经济便会出现衰退，美股及美元便会有大跌的危机，相反金价则有机会大幅攀升。美国明年１１月的中期选举，民主党便因此有机会大败，把国会参众两院的控制权拱手相让给共和党。所以未来白宫及联储局会致力，毫不手软地打击通胀，估计联储局会比起想象中来得更加鹰派。
　
　　联储局用加息来控制通胀，可以说是用远水救近火，估计财政部及联储局会连手释放或暗示走强美元政策。因为强美元可以有效令大宗商品价格受压，况且美元强势比起加息，对经济的负面影响更加有限。所以我相信联储局的超鹰派以及美国财政部支持下，明年美元会出现超强势，美汇指数可能会有１５至２０％的升幅，当然以上的判断是美国不会出现滞胀的大前提。

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