小学有读《明日歌》，讲：“明日复明日，明日何其多。”估不到在股场也适用，是之为：“三兴四旺五穷六绝七翻身”。但今年7月明显翻不了身，明日之后就知能否企稳，企稳了，就望8月翻身，国内十大券商也是望8月可翻身（表）。

　　十大券商的意见，摘录如下：

　　中信上券：三大讯号出现变化，悲观情绪有望修复。

　　三大讯号是：

　　(1)全球市场风险偏好下降。

　　笔者加注：即是资金会自较贵的市场（美国）流出。流去哪呢？有谓来华，有谓去了债市。

　　(2)A股后续外资资金流出的空间不大。

　　笔者加注：即是要沽的已沽出啦！不过这可能是良好愿望，因为“偷走”者，还可以有内资，他们又怎会事先说给你知。

　　(3)中央改革有助信心。

　　笔者加注：稍后谈。

　　中金公司：A股估值已具备较强吸引力，中期机会整体大于风险。

　　10年期国债利率跌破2.2%关口，沪深300股息率进一步上升至3.15%，高出10年期国债息口0.95个百分点，反映A股估值已具较强吸引力。

　　笔者注：讲A股抵，已讲了经年，但股民拒不入市，点呢：稍后谈。

　　兴业证券：8月市场或迎来转机。

　　笔者注：这跟笔者话，我买了张六合彩，今晚或可中头奖一样，“或”是不够的，要“确”才可。由于所列“或”的原因多，不列出了。

　　民生证券：流动性冲击迭加弱预期，全球风险资产多有调整。

　　笔者注：外围衰，不一定益到A股的，打铁还须自身硬，民生证券列了一些自身硬的板块，后详。

　　招商证券：扩内需有望成为下半年政策主线。

　　笔者注：中听，因为跟笔者昨日文合Key，后详。

　　华泰证券：周期型红利或宜观望，潜力型红利或可逐步增配。

　　7月至今红利资产回调，本周探讨对其近期波动的理解：①红利作为前期强势资产在市场调整后半程补跌，浮盈较厚→筹码松动，高切低，结构上，拖累较大的煤炭等自身在基本面和公募筹码上瑕疵显现；②杠杆、北向减持红利，红利行业内部分化，银行、煤炭等净流出较多，公用净流入较多，主动公募亦或止盈部分红利应对赎压，ETF红利份额仍扩张；③运营型红利中期有资金支撑，潜力型红利部分性价比上升，可作中期底仓，周期型红利或宜观望，港股红利或优于A股。配置：A50+港股运营型红利+消电链/造船链。

　　笔者注：赞同。

　　中泰证券：预计7月反弹整体仍将持续。

　　坚持防御优先，重点关注：黄金、有色、公用事业、中上游的央国企板块。

　　笔者注：即是忍忍忍手，笔者较偏好香港剑后江旻憓的伤膝，忍住，反扑、终极一剑的策略，后详。

　　东吴证券：A股科技行情走势有望逐渐淡化纳指的影响。

　　笔者注：这些板块（后详），是未来三、五年可留意的，点止只留意8月时表现。

　　天风证券：密切关注市场风控线是否有效突破。

　　笔者注：什么叫风控线呀？A股上企3400，就是突破啦！

　　华西证券：汇率因素对股市影响有限。

　　笔者注：哪个敢大手沽空人币？不怕死，上周便夹了淡友500点子啦！连夹淡友3日，每日夹升700点子都见过啦！中央要人币做美元以外的货币锚，人币怎可以不稳定？

　　除了上述外，笔者较like：

　　1. 民生证券的：

　　第一，有色（铜、铝、黄金），船运（油运、造船、干散），能源（油、煤炭）；第二，寻找制造业中供需格局较好的行业：推荐家电、电网设备、轨交设备、制冷空调设备；第三，债务周期下行期，经济活动将与资本回报关联度减弱，推荐港口、铁路、水务和银行。

　　2. 招商证券的：

　　建议后续重点关注扩内需政策变化。在本轮积极政策中，设备更新以旧换新政策加码尤其值得关注。与此前政策相比，本轮政策大幅超预期，尤其是家电领域。首先，在央地财政负担比例不同，家电领域中央负担比例更高，从2009年的8:2改为9:1的。其次，补贴比例升高，2009年按销售价格的10%给予补贴，本轮家电以旧换新按15%补贴，若购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。根据家电团队分析，建议重点关注内销占比高、估值低弹性大的方向。外部环境不确定的背景下，内循环需进一步发挥作用。本次将3000亿元左右的特别国债安排至扩内需领域，或印证了内需政策将进一步发力的猜想。若得到政治局会议的进一步验证，未来扩内需政策有望持续加码，扩内需政策有望成为下半年政策主线。政府开支方面，政治局会议后，广义财政支出有望迎来扩张。

　　3. 东吴证券的：

　　中国大概率可以享受AI第二波红利，届时可关注高度受益AI技术革命、下游需求面向全球的环节；此外，对于CPO、PCB等已将AI算力硬体景气度体现在财报中的板块，如果因本轮指数流动性压力及美国科技回撤影响而出现明显脱离基本面的调整，可能为性价比不错的投资机会，建议持续关注。

　　他们的建议，放诸数年内，仍可参考，因为这些都是自身硬的，可以终极一剑板块。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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