大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊离谱离到极点的九牧王。

　　最近，“男装”九牧王在A股封神了。他在2月24日到3月2日，5个交易日5个涨停，股价从8.6元一口气涨到13.86元/股，累计上涨61％，喜提30亿市值。

　　虽然之后股价有所回落，但这5个涨停板足够吸引眼球了，当然也引起了监管部门的问询。

否认一切暴涨原因

　　有意思的是，面对这样的股票波动，九牧王自己都丈二和尚摸不着头脑。

　　市场给出的解读是：春节过后，广东、浙江、湖北等地纷纷出台相关政策规划，明确利好纺织服装行业稳中求进、高质量发展的多项措施。但这并不是九牧王“五连板”的主因。

　　所以，九牧王分别在2月28日、3月1日、3月3日连续三次发布公告澄清，公司未涉及重大事项，生产经营情况正常，提示广大投资者理性投资。

　　那么，控股股东和实控人林聪颖也发公告，公司没有重大事项，没有重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、重大业务合作、引进战略投资者等。

　　反正，你能想到的引发股价暴涨的这些因素一一都被排除。其实，从九牧王近期公开的信息看，不但没有好消息，而且坏消息是一个接一个。

　　首先，我们看他发布的业绩预告，2022年预计亏损近1亿，造成亏损原因还不是主业，而是“炒股”亏了。

连续两年炒股亏损

　　大家要知道，九牧王在业界有两个外号：一个是“男裤专家”。

　　与同时代的服装企转型新能源、转型地产相比，九牧王还是比较守本分的，并没有大规模的跨界。目前公司98%以上的收入还是来自服装行业，公司未来发展的重心也依旧是服装，自2019年到2021年，营业收入在20亿元~30亿之间波动，净利润两三亿左右。

　　除了“男裤专家”这个称号外，他还有个外号就是“投资大王”！从2014年开始，九牧王董事长林聪颖开始热衷炒股，2015年公司可供出售金融资产余额从1.85亿元骤增至10.50亿元。之后的几年，公司的股票及其他投资仓位一直居高不下。

　　据2022年三季报显示，公司账面股票及基金的公允价值为8.86亿元，该部分资产前三季度“缩水”了2.15亿元。也就是说，如果不缩水，投资额度在11亿左右。这一数据在2021年为9.27亿元，2020年为7.56亿元。

　　这样的投入，行情好的时候，确实能赚一些。2017-2020年，九牧王投资收益累计将近4个亿，平均每年获利1个亿。问题是，炒股这种事情，常在河边走，难免不湿鞋，没有稳赚不赔的事情。

　　所以，我们就看到，2021年九牧王股票及基金亏损达8132.84万元，那么到了2022年这个亏损金额继续扩大，到达1.5亿元-1.7亿元。

　　这是不是很有意思，一家没有基本面支撑、炒股还在亏损的上市公司，反而在A股封了神。原因是什么呢？说老实话，不清楚！这就像巴菲特在今年《致股东信》中提到的：股票交易的价格往往非常离谱，有可能是高得离谱，也有可能是低得离谱。“有效”市场只存在于教科书中间。

　　九牧王的股价给我们提供了一个非常好的案例。

　　转载自水皮微信公众号。