上日的品评带出了五大“捱沽股”的命运共同体，那就是由于大股东减持所致，令到持续遭遇沽压。这五大“捱沽股”包括：腾讯（００７００）、阿里巴巴（０９９８８）、美团（０３６９０）、比亚迪（０１２１１）和商汤（０００２０）。

　　在分享我对这五大“捱沽股”的策略前，我想先品评一下本周一（２４日），由习近平主席主持的政治局会议，因为这个会议十分重要，某程度也可以改变这五大“捱沽股”的命运。

　　首先，过去中央召开任何会议，都必然是会议结束后才有公布的，但今次是在会议首日就有公布，而且都是份量十足的信息。而且，这是中共中央的政治局会议，级别是接近最高的了。

　　当中第一点值得注意的是，中央首次承认，当前内地经济确实遇到一些困难，主要是内部需求不足，一些企业经营困难，令到经济复苏出现“波浪式恢复”。所谓“波浪式恢复”，说穿了就是Ｗ型的反弹或复苏。

　　第二点重要的是，谈到房地产市场时，没有再提“房住不炒”这个总方针，而是指出，房地产市场的供求关系发生重大变化。明眼人都知道，所谓的供求关系发生重大变化，当然是指供应过剩，需求不足，导致楼价下跌，置业者信心薄弱等等。

　　正正由于置业者信心不足，不敢入市，过去的所谓“刚性需求”不知不觉间消失了，令到房地产企业出现资金周转的问题。会议总结，要适时调整优化房地产政策。
　
或会放宽“三条红线”要求
　
　　我估计，这个调整不再是调高按揭成数那么简单，至少是放宽限购和限贷，甚至放宽内房企业的“三条红线”要求。这样才能够彻底重振房地产市场的整体信心。因此，内房股在消息公布后急升是可以理解的。

　　第三点也是颇特别的，那就是罕有地提到要活跃资本市场，提振投资者信心。由于内地Ａ股市场持续不振，若不作出调整，股市应有的集资功能也可能会失去的。

　　第四点是关于扩大内需，会议再提到，要提振汽车、电子产品和家居消费等大宗消费。最后，在产业政策方面，会议强调，要促进人工智能的安全发展，以及推动平台企业规范健康持续发展。

　　我认为，如果大家认为中央是“出口术”，以稳住市场信心的话，这个也算是最高规格的“出口术”了。如果未来没有相关的政策出台，整体的消费和投资信心只会彻底消失。

　　因此，大家都在拭目以待，看看中央最终会怎样出招。如果配合我上日的品评，我认为，当“捱沽股”遇上政策大幅转向，这五大捱沽股的最坏日子应该过去了，尽管大股东未完成他们的减持或清仓行动。

　　当中最值得憧憬的始终是比亚迪，因为现时仍然是电动车的高增长期，宏观国策已经鼓励大家以电动车代替燃油车，而微观政策也积极推动的话，身为内地电动车一哥的比亚迪，应该是最受惠的企业之一。

　　值得一提的是，在捱沽的过程中，比亚迪跟腾讯有个共通点，那就是，两者的大股东都没有一个减持目标，而且都是在市场沽，但腾讯的大股东，最近终于表态，表示在减持的同时，会持有大部分腾讯股票作长期持有，即是沽压始终有限（但沽多少才够仍是未知数）。

　　而持有比亚迪的股神，更一直没有表态，到底他是想全沽比亚迪，还是只是减持部分？我相信，比亚迪的业绩今年以来仍然以倍数上升，应可抵销股神的抛售，即使他是想全数清仓。因此，这两只股票我都会继续持有，如果是想炒短线的话，我会选比亚迪，因为每次比亚迪跌完都有不俗的反弹力度。
　
阿里最坏时刻已过
　
　　至于阿里，主要股东软库的减持暂告一段落，但他们也没有表态是否会保留现时股份作长线持有。不过，阿里已经启动架构重组，以及分拆个别子公司上市，务求刺激股价。如是的话，从中长线角度，阿里的潜在升幅应该较大，我敢大胆预测，阿里最坏的时间已经过去。只不过，阿里的核心业务仍受制于内需而欠动力。

　　至于美团，来自腾讯的沽压同样结束了，如果今次的政策转向，真的能够带动消费信心，美团也可以看高一线，更何况它的核心业务是“食”，这是基本需要，跟经济环境的关系不太大。问题是，美团已经是内地最大的外卖平台，如何保持增长才是管理层的重要课题呢！

　　最后一只捱沽股商汤，最大问题是未知它何时赚钱！在今次反弹市当中，商汤仍然是最弱的一只，尽管今次政治局会议也特别提到人工智能的应用！

　　我的总结是，这些股票的反弹力度，最终取决于自己的盈利清晰度，当中以比亚迪和腾讯最可靠。美团和阿里有点模糊，商汤则最不清晰。因此，比亚迪和腾讯，我除了揸之外，还会追一点货；美团和阿里就以持有为主；至于商汤就暂不追货，实际上我也没有持过货！

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