当大屏幕上“砸”下52.99万元人币定价的字样，周四（27日）晚小米（01810）SU 7 Ultra新车发布会现场，掌声欢呼雷动。前半分钟还沉浸在预售价81.49万元中的“米粉”，以“捡到宝”的心态，助力“雷布斯（雷军）”短短两小时即揽获逾万辆大订。当晚倍感凉意的，或是一众汽车、家电同业；而略感失落的，或许还有一班首发车型SU7的车主。

精准把握目标消费者的需求

   立志“虽千万人，吾往矣”而入局造车的小米董事长兼CEO雷军赢了。不单去年3月首发的SU 7电动车，去年交付13.5万辆超额完成目标，今年拟冲刺比亚迪（01211）用时十年才达到的30万辆目标；亦不仅是因为SU7 Ultra开售两小时即完成全年目标（假设不出现退订）；最重要的是，小米以“地表最强四门量产车”SU 7 Ultra，以及“夜神”15 Ultra手机超越iPhone的进取定价，彻底令品牌进阶为高端、潮、酷的代名词。

SU 7 Ultra定价“平”过预售价，短短两小时即揽获逾万辆大订。

   小米两款车型同迎高光时刻，不由令人联想到理想汽车（02015）去年3月上市的首款纯电MPV MEGA，从雄心问鼎“50万元以上乘用车销量第一”到铩羽而归的故事。

   董事长李想后来复盘称，首要本质错误在于，把MEGA的“从0到1阶段（商业验证期）”，当成了“从1到10阶段（高速发展期）”经营。相反，小米先以21.59万元的SU 7试水，又以续航、加速等“超值”性能做招揽，再有HAD全场景智驾加持，都可谓精准把握目标消费者的需求。

PE高达69倍，下月发榜考验

   除了自信声称SU 7 Ultra主要指标，领先保时捷电动跑车Taycan Turbo GT、特斯拉Model S Plaid，小米当晚还发布上市价超过Iphone16的2亿像素的旗舰手机15 Ultra，以及中央空调、冰箱、洗衣机等5款“科技家电”。其中，首款中央空调对标大金，定价再现“价格屠夫”本色，势在白电领域跟格力、美的等一众传统巨头打对台到七彩。

小米家电定价再现“价格屠夫”本色，势在白电领域跟格力、美的等一众传统巨头打对台到七彩。

   小米在电动车、手机、家电等多个领域掀起“鲶鱼效应”，股价亦从去年3月28日SU 7上市时的14.94元，一路飙升至周五半日收报的52.55元。难怪有人笑言，如暂缓买车而改买股票，以SU 7定价当时足够买至少70手小米计，如今进账已几乎够买一架SU 7 Ultra。

   不过世事从来没有“如果”，以小米如今股价对应市盈率69倍计，估值已显著高于比亚迪、苹果、理想等同业。抛开投机炒作因素，显示投资者押注小米未来利润将显著增长。主打“以价换量”策略的小米，将于3月中发布去年第四季业绩，利润增速获市场普遍预期超上季。倘若每股收益有惊喜而单车亏损续改善，将有助维持市场乐观情绪，反之恐为高歌猛进的升势淋下冷水。

   撰文：金子安