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如何成为自己的股票分析师(二)
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发表时间 2023-04-06 11:49:32

   分析股票的步骤:



   1)行业分析:几乎所有行业均有可供阅览的公开数据,例如公司年报已可为投资者提供足够的行业及对公司前景的看法,同时亦会告诉投资者有关公司主要及次要竞争对手的资料,投资者只要阅读两、三家相同行业的上市公司年报,就会更加了解该行业的状况。


   2)商业模式:你应该注意公司的强项与弱点—可能是一家极具实力的公司在一个弱势的行业,又或一家没有竞争力的公司在一个旺盛的行业。公司的强项通常反映在品牌独特性、产品、客户及供货商等之上。你可以从年报、贸易杂志及网站了解到公司的商业模式。


   3)财政状况:了解一家公司的财政状况,是分析股票时必需的步骤,不了解财政状况,你就难以像一个分析员般去思考,你要了解公司的资产负债表、损益帐及流动帐。通常财务报表上的数字较年报的用字更重要。


   4)管理质素:一家公司的管理质素对于股票分析员而言是个具争议的因素,常言道:“世上没有最好或最差的公司,只有最好或最差的管理”,因为主要的行政人员掌握了公司的未来。你可以透过网络去搜找公司的管理及董事局成员的数据,从而大概知道公司的质素。


   5)增长分析:股价是跟随盈利的,要知道股价未来倾向上升或下跌,你就需要知道上市公司未来的盈利表现。然而,世上没有公式能快速告诉你未来的盈利会怎样,故分析员会参考过往的销售增长及边际利润,以及相关行业的盈利趋势后才作出分析。


   6)估值:当你了解到未来的盈利时,下一步就是要知道一家公司的价值。究竟一家公司的股票应该值多少?分析员需要知道,相对于公司的价值,相关股票的合理价是多少。然而,这没有正确答案,因为不同的分析员会用根据不同的指标去作判断。价值型投资者会看内在价值,而增长型投资者则关注盈利潜力,故高市盈率公司必须有较大的价格升幅,才令增长型投资者认为现价合理。


   7)目标价:最后一步是设定目标价。当你对于预测未来盈利的不同方法有一定了解,就可以将预测每股盈利(EPS)乖以预测最高及最低市盈率(P/E),以计算最高及最低目标价。最高及最低目标价就可视为未来股价的上落范围,你亦可以藉此达到你的目的。


   《经济通资深市场分析师郑广复》


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