自Deepseek以极低训练成本的姿态爆红后，让外界意识到即使投资额远远低于OpenAI，也可能造出效能相近的AI模型，于是有人开始质疑，砸大钱兴建AI数据中心没有太大意义。近日，微软（Microsoft）传出取消两家数据中心的租约，更让市场忧虑AI运算力可能供过于求，引发“算力怀疑论”。为什么微软突然缩减对AI基建的投资？难道AI数据中心的需求真的放缓了吗？

微软取消两笔租约、停签新租约

   根据加拿大道明证券旗下投行TD Cowen的研调报告，微软不但取消至少2间数据中心营运商约数百兆瓦容量的租约，还暂停签署其他谈判中的新租约。同时，该公司又放弃至少5块可用于建造数据中心的土地，看似其AI基建扩张计划正在放缓脚步。微软年初曾宣布，2025年内将投入800亿美元（约6,240亿港元）来兴建AI数据中心，未知这次取消租约会否影响全年投资承诺。

   TD Cowen分析师迈克尔·埃利亚斯（Michael Elias）认为，此举可能出于微软对未来数据中心需求的评估有所调整，并反映当前AI运算力供应可能出现过剩。有投资者担心，这可能是生成式AI热潮转趋冷却的一个征兆。

为澄清取消数据中心租约的传闻，微软发表官方声明指，仍会积极扩充其AI基建以应付未来市场增长。（图片来源：微软官网）

微软澄清仍对AI进行大量投资

   中国初创公司深度求索在2025年1月释出DeepSeek-R1模型后，外界惊觉只要花少少钱，就有可能创建出效能逼近ChatGPT的模型，所以大洒金钱来取得技术领先位置再没太大意义。那么对高阶AI芯片的需求将会大幅下降，进而影响到AI产业的发展前景。本来这番算力怀疑论近期已开始降温，但爆出微软取消数据中心租约的消息后，却使市场重新关注此论调。

   由于外界议论纷纷，微软迅速出面澄清，表示他们已对AI进行大量投资，以满足现在和未来不断增长的客户需求，并强调800亿元AI基建项目仍会按计划推进。该公司指出，虽然可能会在某些领域作出策略性调整，但仍会在全球持续扩张。

效率升、成本降，整体需求增加

   有业者引用经济学理论“杰文斯悖论”（Jevons Paradox）来解释AI产业现况，以印证算力怀疑论是站不住脚的。英国经济学家威廉姆·杰文斯（William Jevons）于1856年提出，当技术进步而提高资源的使用效率，可让成本大幅下降，但却会导致整体需求增加，使资源消耗的速度不减反增。

   当时杰文斯身处于工业革命时代，蒸汽机的发明让煤炭使用效率大幅提升，于是有不少人以为，煤炭的总消耗量会因此而降低，理由是执行同一任务所需的煤炭比以前少了。可是，杰文斯却发现，因效率提高而令煤炭变成更具成本效益的燃料，吸引不同产业争相引入蒸汽机，所以煤炭的总需求量反而上升了。

杰文斯悖论打破AI算力怀疑论

   如把杰文斯悖论套用到当下AI产业，低成本的AI模型出现，使AI使用效率提高，更多企业能轻松部署和使用AI模型，让AI应用变得更加普及。如此一来，整体社会对AI运算力的需求将大幅增加，也就是对AI芯片、以至数据中心的需求更大。

   事实上，随着中国企业广泛采用DeepSeek模型，英伟达（NVIDIA）H20芯片订单已开始激增。阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动等中国科技巨头均大举下单订购H20芯片，不仅为满足自身的AI研发需要，更要应付中小企因自行搭建DeepSeek模型而衍生的云端服务需求。近日更有消息传出，全球首富伊隆·马斯克（Elon Musk）旗下的AI初创xAI、以及Facebook母公司Meta，都有意加码兴建AI数据中心。由是观之，算力怀疑论现已不值一提了。

微软、OpenAI频传不咬弦消息

   除对AI运算力供过于求的疑虑外，取消租约的传闻亦引发了微软与OpenAI合作关系生变的猜想。过去一年，不断传出OpenAI与微软不咬弦的消息：OpenAI为求取得更多AI运算力和降低成本，一直跟微软展开谈判，要求修改合作条款，不想完全依靠微软云端平台Azure提供运算力；微软作为OpenAI最大金主，暂时无意再向后者注资，对急需更多资金来大展拳脚的OpenAI而言，当然感到非常失望。

OpenAI既跟软银合作推动星际之门计划，又携手抢攻日本企业市场，如再获后者的巨额融资，关系将变得密不可分。（图片来源：翻摄SoftBank官方YouTube影片）

   基于对外部资金和运算力的需求，OpenAI终于找来软银（SoftBank）缔结合作关系。OpenAI拟向外部融资400亿美元（约3,120亿港元），而软银有意投入逾300亿美元（约2,340亿港元）的资金；一旦此事成真，软银将超越微软，成为OpenAI的最大金主。

OpenAI运算力不再依赖Azure

   2025年1月，OpenAI与软银联合发表“星际之门计划（The Stargate Project）”，未来4年内将投资5,000亿美元（约3.9兆港元）在美国兴建AI数据中心。与此同时，微软宣布调整跟OpenAI的合作协议，容许OpenAI取得Azure以外的新数据中心容量。随后OpenAI向投资者表示，及至2030年，其AI模型所需的运算力将有四分之三由星际之门计划供应。

随着双方关系渐趋紧张，未知日后是否仍有机会可看到OpenAI执行长奥尔特曼（左）与微软执行长萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella，右）同台现身。（图片来源：翻摄OpenAI官方YouTube影片）

   站在微软立场，对自己完全依仗OpenAI技术来提供AI服务，也觉得有些不太安心，于是决意另起炉灶，自组AI团队。2024年3月，微软从AI初创Inflection挖走多名员工，甚至包括Inflection共同创办人穆斯塔法·苏莱曼（Mustafa Suleyman），他现已成为微软AI部门的负责人。但此举却让OpenAI执行长萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）感到很不满，以致双方关系愈趋紧张。

   然而，OpenAI不会因此而马上挣脱微软的庇荫，当下微软依然是其最大股东，而且预计到2028年对微软数据中心的开支将倍增至280亿美元（约2,184亿港元），意味着OpenAI未来仍需要来自Azure的运算力。惟OpenAI有了新欢后，双方合作关系将不复往昔般紧密了。

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