内地与香港炒新股方式并不一样，过去笔者曾多次接受媒体专访，讨论如何避免误堕陷阱。此前香港出现“微信女”骗案，即唱高股价后大肆沽售出货，其后执法部门马上行事，而监管机构亦一直表示将加强监管不同的领域，近期亦开始加强打击IPO失当行为。

   早前就一家即将上市的小型新股，成为监管要求下首例，遭加设上市条件，要求上市前向监管机构披露包销商名单和佣金、新股定价、股份分配等信息，以及承诺上市后12个月内每月报告所得款项的使用，反映监管机构正式介入新股上市规定。有业界人士指出，除披露新规定外，港交所(00388)近期审批小型新股时似乎亦特别严谨，情况或可反映于近期逾期失效的上市申请数目增加上。

   若参考相关招股文件显示，读者会发现监管部门要求集团披露包销商名单及佣金金额，确认无提供回佣予任何中介，并承诺上市后披露相关人士交易详情；联交所则要求公司向上市委员会提供市场推广详情，包括在投资者定位、销售、定价及分配方面的策略等。

   目前，相关新股早已完成招股上市流程，不过当时上市前虽已被允许发售新股，但若果披露不能满足监管机构的要求，仍有可能被暂停上市计划。

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   除实施监管新规外，不少业界友人议论，认为港交所上市科在审批集资额较小规模的上市申请时，不论在提问或审阅的时间都较以往更长，似乎反映在审批上亦见收紧，情况或可反映于近期不少上市申请都因逾期失效。另外，监管机构向来对中小型企业集资都存有戒心，新措施恐怕是一个开始，未来或进一步规管包销佣金的分配等。

   参考相关企业的招股书显示，相关企业市值不到十亿港元，牵头的包销商佣金达10%。其实，读者或会记得，在今年5月底监管机构的一份声明中，曾指出市值仅符合最低门槛、涉异常高昂的包销佣金、市盈率甚高等，均属“预警迹象”的常见问题，或曲线反映市场或无足够投资者真正对小型新股上市项目感兴趣，未来如何平衡新股的质量及数目实在是一个难题及挑战！