近年，ESG主题投资愈来愈受投资者关注，究竟什么是ESG呢？其实ESG是指企业对环境（environmental）、社会（social）及企业管治（corporate governance）的关注。环境方面，主要是关于气候变化、能源效益、生物多样性、环境污染等议题。社会方面，是关于社会负任，例如多元性、文化保存、劳工权益等。至于企业管治，是有关公司董事会架构、管理层薪酬、反贪腐、股东权益等。

   ESG投资，是指在作出投资决策过程之中，除了考虑目标公司的盈利能力之外，还加入ESG作为考虑因素。ESG投资愈来愈受投资者重视，主因市场意识到企业推行ESG可以带来的正面效益，提高公司声誉。

   在香港，ESG相关的投资产品日渐多元化，当中包括ESG基金。为了促进ESG基金的发展，香港证监会制订了“获证监会认可ESG基金列表”。过去3年，香港证监会认可ESG基金的数量由几十只，大幅增加至目前超过180只。基金种类亦更加多元化，除了环球股票及债券基金之外，近年亦增加了不少单一市场或行业基金。投资者亦可以透过香港证监会的网站，找到相关“获证监会认可ESG基金列表”。这些基金投资主题的例子包括气候变化、可持续性、环境、社会、粮食安全、营养、水资源与林木业等。而相关“获证监会认可”的ESG基金，其管理公司需要声明及确认其推出的ESG基金遵守证监会的规定，将ESG因素纳入为主要投资重点。

   值得投资者注意的是，相关“获证监会认可”的ESG基金，他们的投资重点与风格，可能采用不同的策略，以达致ESG的要求重点，而并不表示相关产品获得官方推介，或相关表现保证，也不代表适合任何特定投资者。

   另一方面，现时市面上亦有非证监会认可的基金声称有ESG元素，对于此类产品投资者可参考ESG评级机构为相关产品打的“分数”。评级机构会根据基金公司自愿披露的资料来评分，而不同评级机构会采用自己的衡量标准，所以有可能出现同一家企业／基金获得不同ESG评级的情况。一般而言，企业愈深入实践ESG，得分就愈高，而较常见的评级机构包括香港质量保证局及明晟MSCI。

   所以，投资者在购买任何投资产品之前，都应该需要了解相关产品的性质同风险，是否适合作为投资目标。

   撰文：光大证券国际证券策略师　伍礼贤

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