现时本栏中线与长线的股票投资组合实际持货量分别为６８﹒７５％和５７﹒５％，局势则均属显著向好。于笔者新设立的投机╱投资组合内，虽然并不涉及证券孖展买卖和期货、期权买卖，当中２０％资金可容许持有一些能提供杠杆效应的投机工具，如衍生权证、牛熊证与有倍数效应的交易所买卖基金。然而，实际总投机金额不得多于上述２０％资金的３倍；以笔者的１２０万港元组合的２０％，即２４万港元计算，即７２万港元。

　　从另一个角度来看，这７２万港元的上限，连同用作投资的８０％资金，即９６万港元上限计算，实际杠杆比率为（７２＋９６）万港元╱１２０万港元＝１﹒４倍。由此可见，只要大家遵守纪律，这个投机╱投资组合须冒的风险其实不大。个人认为，即使大家具有非常丰富的投机经验，亦只宜将投机与投资的资金分配比例上调至不高于３０：７０；投机部分的杠杆比率上限宜为４倍，整个组合则为１﹒９倍。

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