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促证监体恤券商困境,检讨孖展新例需要性
邓声兴
作者:邓声兴评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-07-15 09:50:38

作者介绍

邓声兴博士现为香港中文大学全球政治经济社会科学硕士课程兼任讲师、香港公开大学金融投资课程讲师、香港浸会大学荣誉院使,澳门大学学术评审委员。邓博士于1997-2000年曾担任香港大学校外进修学院证券分析课程导师,2002-2004年为香港理工大学专业进修学院导师。
邓博士是香港股票市场上著名的投资分析评论员、香港股票分析师协会主席、香港证券学会理事、澳洲银行及财务公会高级会员及报章的专栏作家和电台财经节目主持人。

  本港新冠肺炎疫情再度恶化,加上金融科技发展及网上交易竞争加大,增加中小券商的经营困难。虽然大市成交屡过千亿元,但中小型券商未能受惠,严厉的监管亦对同行的经营构成压力。此外,香港作为国际金融中心,笔者认同有适当的市场监管是必须的,但任何监管也要合情合理,符合市场发展的需要。而过去十数年香港亦鲜有出现中小型证券行因为结业而导致投资者未能取回资金的事件,证明本地券商在经营上严格监管当局的规则办事。惟证监会为加强市场风险管理,去年9月发出《证券保证金融资活动指引》,收紧业界孖展融资额度,此举对券商构成很大压力。由于经纪佣金微薄,孖展业务对证券行是重要的收入途径。证监会早前虽然为业界提供为期半年的宽限期,但于今年4月已届满。促请证监会体恤券商经营困境,检讨新例的需要性。根据现实情况酌情处理,不要“一刀切”处罚因疫情一时不达标的券商,并继续与业界商讨改善方案,全面检讨证监会近年过度规管的政策,令业界能安心应对当前环境的挑战。
 
  另一方面,近年内地金融市场急速发展,当中粤港澳大湾区更是机遇处处。中国人民银行日前与香港金融管理局及澳门金融管理局于联合发布关于在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点联合公告,为三地金融业界开拓更广阔的市场。本港作为国际金融中心,应更好把握大湾区金融市场的发展机遇。促请政府全力协助本港金融服务业打入大湾区金融市场,包括争取加大互联互通产品内容方面合作,促成交易所买卖基金和债券通“南向通”,容许来港第二上市的中概股早日纳入互联互通买卖名单,以及建立以离岸人民币结算交易的金融市场等。有望政府可协助本地券商进军大湾区,继续向内地争取让中小型证券商在大湾区设立办事处,并设立机制让中小型证券商参与零售投资者沽空,令本港金融市场更好的配合内地发展需要。

  笔者为证监会持牌人士

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